Het hing al in de lucht, maar woensdag maakte Liberty Global bekend VodafoneZiggo helemaal over te nemen. Op dit moment heeft VodafoneZiggo nog twee eigenaren: het Britse moederbedrijf Vodafone en het Amerikaanse bedrijf Liberty Global. Zij zijn beide voor de helft eigenaar van VodafoneZiggo. Liberty Global wil nu Vodafone uitkopen, waardoor alleen Liberty Global nog eigenaar blijft van VodafoneZiggo. Voor die vrijheid wil Liberty 1 miljard euro betalen; dat is ook het bedrag dat Vodafone betaalde bij het oprichten van die joint venture. In dit artikel leggen we uit wat we weten over de deal, maar ook wat we nog niet weten. Spoiler alert: er zijn veel dingen die we nog niet weten.
Vodafone en Ziggo gaan dus uit elkaar?
Ja en nee. VodafoneZiggo komt onder een nieuw bedrijfsonderdeel te vallen – Ziggo Group – samen met het Belgische Telenet. Het Britse Vodafone krijgt straks 10 procent van de aandelen van Ziggo Group. Vodafone blijft daardoor betrokken bij VodafoneZiggo, al wordt die rol aanzienlijk kleiner. In feite heeft Liberty Global straks dus de controle over VodafoneZiggo en heeft Vodafone formeel gezien niet veel meer te zeggen.
Dit betekent niet dat Vodafone per definitie uit Nederland verdwijnt en je dus straks een andere mobiele provider moet zoeken. Providers verkopen graag combinatieabonnementen, waarbij je een vast en een mobiel abonnement afneemt, met flinke korting. VodafoneZiggo zal dus niet zomaar de stekker uit het 5G-netwerk trekken. Het hele idee achter de fusie van Vodafone en Ziggo was juist om die combinatieabonnementen te kunnen aanbieden. Er is geen enkele reden om aan te nemen dat die fusie teruggedraaid wordt.
Dus Vodafone blijft in Nederland?
VodafoneZiggo benadrukt dat er op dit moment geen veranderingen zijn rond het merk Vodafone, maar het is niet ondenkbaar dat dit in de toekomst zal veranderen. In feite is de situatie vergelijkbaar met T-Mobile, dat in 2021 nieuwe eigenaars kreeg. Deutsche Telekom en Tele2 verkochten het merk toen aan de investeringsbedrijven Apax en Warburg Pincus.
Ook toen zei T-Mobile dat er niets voor klanten zou veranderen. Tot 2023, toen T-Mobile uit Nederland verdween en de provider Odido ging heten. In principe veranderde er op dat moment verder niet zoveel voor klanten. Je ziet een andere naam op je telefoonscherm, maar het contract dat je had, blijft gewoon. Later kwam Odido wel met meer eigen producten, zoals verschillende snelheden op het mobiele netwerk en het 5G-voor-thuisproduct Klik&Klaar.
Het ligt voor de hand dat hetzelfde straks ook met het Vodafone-merk gaat gebeuren. Ja, het is een sterke naam, maar die merkgebondenheid komt ook met nadelen. De exacte afspraken zijn niet bekend, maar waarschijnlijk kan VodafoneZiggo niet zelf zomaar nieuwe reclamecampagnes of producten bedenken, om maar iets te noemen. Wat je als Vodafone Nederland doet kan immers ook afstralen op het wereldwijde Vodafone-merk. Je bent dus als bedrijf minder snel en flexibel, wat het lastiger maakt om nieuwe strategieën en plannen te bedenken.
Bovendien is het voor VodafoneZiggo wellicht fijner als het straks één merk hanteert, dus niet Vodafone voor het mobiele deel en Ziggo voor het vaste. Combinatieabonnementen zijn populair bij providers, maar ook bij klanten; misschien snappen klanten het dan ook beter als er straks maar één 'Ziggo' is. Bovendien hoef je dan ook geen twee losse merken te promoten, wat VodafoneZiggo nu wel moet.
Daarnaast zal Vodafone Group ook wel een geldbedrag willen zien voor het gebruiken van dat sterke merk, zeker als Vodafone straks volledig uit de Ziggo Group stapt. Vodafone Nederland mag het Vodafone-merk in elk geval 10 jaar gebruiken, maar moet hier dan wel 625 miljoen euro voor betalen. Vermoedelijk mag VodafoneZiggo hier ook eerder mee stoppen en dan minder betalen.
:strip_exif()/i/2006078618.jpeg?f=imagenormal)
Wat is Liberty Global van plan met Ziggo Group?
Ziggo Group – het nieuwe moederbedrijf van VodafoneZiggo en Telenet – gaat volgens de huidige plannen volgend jaar naar de beurs. Misschien denk je nu aan een beursgang waarbij de aandelen van een bedrijf op de markt worden gebracht om zo meer geld op te halen. Geld dat Liberty Global dan voor andere dingen kan gebruiken, voor nieuwe innovaties of zoiets wolligs. Bij VodafoneZiggo is dat niet het plan. "Liberty Global is van plan zijn belang van 90 procent in Ziggo Group af te splitsen naar bestaande aandeelhouders en Ziggo Group in 2027 voor 100 procent te noteren op Euronext in Amsterdam", zegt VodafoneZiggo.
Alle aandelen van VodafoneZiggo worden dus verhandelbaar, ook die van Vodafone. En Liberty Global heeft dus straks in feite niets te zeggen over VodafoneZiggo, want de aandelen in VodafoneZiggo gaan naar de aandeelhouders van Liberty Global. Liberty heeft dus straks geen eigendom meer in VodafoneZiggo. Met andere woorden: Liberty Global betaalt 1 miljard euro aan Vodafone, om volgend jaar VodafoneZiggo en Telenet aan Liberty's aandeelhouders 'over te dragen'.
VodafoneZiggo's ceo Stephen van Rooyen zegt dat Liberty's overname 'voor extra stabiliteit zorgt en de betrokkenheid voor de lange termijn voor VodafoneZiggo onderstreept'. "Het versterkt ons fundament en stelt ons in staat om de uitvoering te versnellen met verdere investeringen voor onze klanten, merken en toonaangevende positie in netwerken."
Waarom wil Liberty Global Ziggo naar de beurs brengen?
De ceo van Liberty Global, Mike Fries, zegt dat de overname 'langetermijnwaarde ontgrendelt voor aandeelhouders'. Vrij vaag, maar de deal lijkt dus vooral voor de aandeelhouders te gebeuren en niet per se voor VodafoneZiggo-klanten. De afsplitsing van Ziggo Group betekent dat er 'twee losse, versimpelde en aantrekkelijke investeringsprofielen' overblijven, zegt Liberty Global.
Het moet daardoor voor investeerders duidelijker worden waar ze in investeren, is het idee. Liberty Global is namelijk een groot bedrijf en bijvoorbeeld eigenaar van Virgin Media in het Verenigd Koninkrijk en Ierland, en van het Britse O2, maar heeft ook aandelen in allerlei bedrijven, zoals de Britse tv-zenders van ITV en Formule E, en ontwikkelt de tv- en internetsystemen waar VodafoneZiggo, Telenet en andere providers gebruik van maken. Het idee van Fries is dat je straks gerichter kan kiezen waar je in investeert. Deze strategie is niet nieuw: anderhalf jaar geleden deed Liberty hetzelfde met de Zwitserse provider Sunrise.
:strip_exif()/i/2007995696.jpeg?f=imagenormal)
Wat gaat er na die beursgang gebeuren?
Liberty Global heeft na de beursgang dus geen aandelen meer in de Ziggo Group. Het lijkt erop dat Vodafone de aandelen dan ook wil verkopen, gezien VodafoneZiggo het heeft over het voor 100 procent noteren van Ziggo Group. Vodafone Group spreekt bij die beursgang van 'de mogelijkheid tot extra waardecreatie'. De Ziggo Group is hoe dan ook na die beursgang een onafhankelijk bedrijf, met VodafoneZiggo en Telenet als losse merken.
Ook na die beursgang gaat er op korte termijn waarschijnlijk niets veranderen. Althans, voor de klanten dan. Liberty Global en Vodafone Group hebben samen 'langetermijnafspraken' gemaakt rond VodafoneZiggo. Dit is gebruikelijk bij zulke transacties en betekent dat VodafoneZiggo voorlopig nog gebruik kan maken van diensten en producten van Vodafone en Liberty. De Ziggo- en Telenet-mediaboxen (die op Liberty-platforms draaien) zullen dus niet ineens uitvallen als het bedrijf naar de beurs gaat en Liberty er op papier niets meer mee te maken heeft.
Voor het personeel van VodafoneZiggo en Telenet zou de transactie wel slecht nieuws kunnen hebben. Liberty spreekt van 'financiële en operationele synergieën'. Dit betekent meestal dat als bedrijven gefuseerd worden, er dubbele functies kunnen ontstaan waardoor mensen overbodig raken. Exacte personeelsaantallen worden er nog niet genoemd, dus hier is nog niet veel duidelijk over.
De vraag is vooral hoe VodafoneZiggo en Telenet er over een paar jaar uit gaan zien, als de beursgang achter de rug is. Blijven ze nog steeds Liberty-producten kopen? Gaan ze zelf iets ontwikkelen, of met andere bedrijven samenwerken? Blijft het Vodafone-merk in Nederland, of komt er toch een andere naam? En wat gaan de nieuwe eigenaars betekenen voor Ziggo Group? Voorlopig heeft de overname misschien geen gevolgen voor klanten, maar de kans is groot dat dit over een paar jaar wel zo zal zijn.
Redactie: Hayte Hugo • Eindredactie: Monique van den Boomen • Headerafbeelding: VodafoneZiggo / aangepast met Gemini
:strip_icc():strip_exif()/i/2008014736.jpeg?f=fpa_thumb)
:strip_icc():strip_exif()/i/2007711412.jpeg?f=fpa_thumb)
/i/2007273468.png?f=fpa)
:strip_exif()/i/2007470650.jpeg?f=fpa)
/i/2004594804.png?f=fpa)
:strip_exif()/i/2004696834.jpeg?f=fpa)
:strip_exif()/i/2007206726.jpeg?f=fpa)
:strip_exif()/i/2004715584.jpeg?f=fpa)
/i/2004654266.png?f=fpa)
:strip_exif()/i/2007851858.jpeg?f=fpa)
:strip_exif()/i/2007158372.jpeg?f=fpa)
:strip_exif()/i/2007721568.jpeg?f=fpa)
:strip_icc():strip_exif()/u/149760/MG_logo.jpg?f=community){kind=logo}
:strip_icc():strip_exif()/u/322201/crop64ef33b4e5a6d_cropped.jpg?f=community){kind=small}
:strip_exif()/u/44074/avatar001.gif?f=community){kind=avatar}
:strip_icc():strip_exif()/u/176527/crop62429881447d2_cropped.jpg?f=community){kind=small}
:strip_icc():strip_exif()/u/140051/BSOD.jpg?f=community){kind=small}
/u/273924/Untitled.png?f=community){kind=small}
En Orange? Vroeger France Telecom, later overgenomen door T-Mobile en vervolgens door.... Odido. Ik neem aan dat @:strip_icc():strip_exif()/u/2022984/crop6996f4a182b69_cropped.jpg?f=community){kind=small}
:strip_icc():strip_exif()/u/14897/mylogo.jpg?f=community){kind=small}
:strip_icc():strip_exif()/u/2003552/crop65196120b24eb_cropped.jpg?f=community){kind=small}