Yahoo noemt bod Microsoft te laag, zou deal met AOL overwegen

Yahoo's raad van bestuur heeft maandag bevestigd geen heil te zien in het vijandige overnamebod van Microsoft. Ondertussen duiken geruchten op dat Yahoo de eind 2005 gestaakte gesprekken voor een gedeeltelijke overname van AOL wil hervatten.

Yahoo's bestuur heeft aangegeven dat het na rijp beraad met het managementteam en financiële en juridische adviseurs, unaniem tot de slotsom is gekomen dat ingaan op het bod van Microsoft, de belangen van Yahoo en zijn aandeelhouders niet op de best mogelijke manier dient.

Volgens de raad van bestuur is het bod van de softwaregigant substantieel beneden de werkelijke waarde van Yahoo, gezien de bekendheid van het merk wereldwijd en het internationale publiek dat het internetbedrijf heeft. Ook noemt Yahoo onder meer de recente investeringen in het advertentieplatform Panama als reden om niet op het bod in te willen gaan. De raad zegt alle opties om onder een overname door Microsoft uit te komen, continu te bekijken.

Het was al duidelijk dat een van de mogelijkheden die daarbij wordt bekeken, een partnership met Google is: Yahoo zou overwegen om zijn zoek- en advertentiediensten aan Google te outsourcen. Dat is echter niet geheel in overstemming met het belang dat Yahoo aan zijn Panama-platform geeft, en om die reden wordt er volgens insiders ook gekeken naar een - vermoedelijk gedeeltelijk - samengaan met AOL. Ruim een jaar geleden braken deze bedrijven gesprekken daartoe af vanwege een meningsverschil over de prijs die Yahoo voor AOL-aandelen op tafel zou moeten leggen.

Er wordt echter getwijfeld aan de meerwaarde die een alliantie met AOL voor Yahoo zou hebben: beide bedrijven hebben namelijk, ondanks hun forse userbases, moeite om dit in harde winsten te vertalen, zo meldt The Times. Een mogelijkheid is dan ook dat Yahoo dit gerucht de wereld in heeft geholpen in een poging Microsoft te bewegen zijn bod te verhogen. Naar verluidt wil Yahoo namelijk pas met Microft praten als dit bedrijf in plaats van 31 dollar, 40 dollar per aandeel neertelt. Daarmee zou de softwaregigant in totaal ruim 56 miljard dollar aan de overname moeten spenderen.

Reacties (34)

[freaq]

woow bod te laag...

dat had ik niet verwacht.
ik vind het een buitensporig hoog bod eigenlijk.
als je kijkt hoeveel men gebruik maakt van yahoo. tenopzichte van bijv google.
vind ik hun waarde riant geschat.

[Sjaaksken]

dat valt te bezien, zo spelen er twee dingen mee in dit overnamebod:

- de lange termijn strategie van yahoo! ----> yahoo heeft de laatste jaren miljarden geinvesteerd om de concurrentie met google aan te kunnen, en resultaten hiervan worden pas binnen twee of meer jaar verwacht. Op die manier is een overname door microsoft contraproductief met de lange termijn plannen van yahoo!

- mogelijk groeipotentieel: yahoo zit in een snel groeiende markt en analysten schatten het groeipotentieel van yahoo hoog in, met een hogere aandelenkoers tot gevolg. Het bod van microsoft reflecteert deze verwachting niet...

Het was dus ergens toch wel te verwachten.

[junjur]

punt 1 ben ik het wel deels met je eens.

Punt 2 vind ik eigenlijk onzin. De koers van Yahoo is ongelofelijk gestegen sinds het bod van Microsoft, en staat nu op 29 dollar. Dat lijkt me dan een eerlijke prijs, zo is de aandelenhandel nou eenmaal. Als de verwachting is dat het zo goed zal gaan in de toekomst, dan zou het aandeel ook wel hoger staan...

[Verwijderd]

Die prijs na het bod van microsoft is gebaseerd op dat bod. Als er 45 was geboden zou de koers onder de 45 blijven hangen. Als Yahoo accepteerd kan je immers je aandeel aan microsoft verpatsen voor de geboden prijs. En er zijn altijd mensen die denken dat het wel door zal gaan en graag aandelen kopen onder de geboden prijs.

Dat heeft niets maar dan ook niets te maken met de lange termijn perspectieven, dit is gewoon korte termijn speculatie over of de deal wel of niet door zal gaan.

[SH4D3H]

Een jaar geleden stond hun aandeel nog boven de 31 dollar.
Het gaat wat minder met de economie en het aandeel staat nu lager.
Toch betekent dat niet dat dat de waarde dan gelijk is, ik vind de suggestie van Yahoo nog redelijk hoor

[bbob]

ach waar het wel weer om zal draaien is hoeveel geld de bestaande yahoo bestuurders krijgen of welke positie ze gaan innemen in de nieuwe firma.

Dat yahoo op 31 dollar stond is, leuk maar dat was toen en niet nu. Het aandeel staat lager juist omdat de resultaten van yahoo tegenvallen.

[Verwijderd]

De bestuurders worden waarschijnlijk uitgekocht. MS wil de overname doen met cash, oftewel ze halen alle aandelen van de markt. Er zal dus niet geruild worden met MS aandelen. Hierdoor worden Yahoo! aandeelhouders geheel buitenspel gezet. MS kan daarna helemaal bepalen wat ze met Yahoo! gaan doen.

[Verwijderd]

Dat is onjuist.
Microsoft biedt maximaal 50% van het totale overname bedrag in cash en de overige 50% in Microsoft aandelen.

[Verwijderd]

Ik heb het even gecheckt. MS biedt de keuze tussen cash en aandelen aan de aandeelhouders. Maar 50%-50% is dus ook niet juist.

Under our proposal, Microsoft would acquire all of the outstanding shares of Yahoo! common stock for per share consideration of $31 based on Microsoft’s closing share price on January 31, 2008, payable in the form of $31 in cash or 0.9509 of a share of Microsoft common stock. Microsoft would provide each Yahoo! shareholder with the ability to choose whether to receive the consideration in cash or Microsoft common stock, subject to pro-ration so that in the aggregate one-half of the Yahoo! common shares will be exchanged for shares of Microsoft common stock and one-half of the Yahoo! common shares will be converted into the right to receive cash.

Brief Ballmer

[Verwijderd]

Ik zei dat ze maximaal 50% van het totale overname bedrag in cash geven en dat is dus wel correct.

[Verwijderd]

Of het bod nou in geld of aandelen is maakt wat dat betreft niet uit, Microsoft kan toch wel zelf bepalen wat ze met Yahoo! gaan doen. De invloed van aandeelhouders op het beleid van een bedrijf is in de praktijk nihil, tenzij ze een heel groot pakket aandelen hebben (zie bijvoorbeeld de Stork soap, maar zelfs daar werden ze behoorlijk tegengewerkt).

[SH4D3H]

Valt wel mee.
Ik ben op Google finance de koers bekeken en die schommelt al een hele tijd tussen half 20 - begin 30.
Ik denk dat MS goedkoop (op een dal-moment) dacht het zaakje over te nemen.

[Xenan]

Beter kijken. Op de dag voor het overnamebod stond de koers van Yahoo onder de 19 dollar. In een dalende lijn.

[sanfranjake]

Vergeet niet dat in landen als de Verenigde Staten partijen als Yahoo, AOL, Ask veel meer marktaandeel hebben als in Nederland. Meen me nog een artikel te herinneren waarin naar voren kwam dat YIM of AOL messenger meer werd gebruikt dan MSN/Live in de States....

[Big Womly]

Vraag van een beursleek: Waarom kan/mag Yahoo niet elke koper afslaan indien zij niet willen dat ze verkocht worden?

[Dedun]

De aandeelhouders kunnen ervoor kiezen het Raad van Bestuur er uit te gooien, mochten ze niet akkoord gaan met een overname. Hierna kan een nieuwe Raad van Bestuur het bod gewoon accepteren. Dit hangt heel erg af van de grootste aandeelhouders van Yahoo. Volgens mij las ik onlangs een stuk dat juist de grootaandeelhouders het vooral om het geld doen en dus weinig waarde hechten aan het voortbestaan van Yahoo.

Het is dus afwachten of en wanneer de aandeelhouders in opstand komen.

[MYST]

Uhm, ongeveer elke aandeelhouder doet het voor het geld hoor, er zijn er slechts zeer weinig die geld gaan investeren in een bedrijf waarvan ze weten dat de dag erna hun geld minder waard zal zijn..

[SunnieNL]

aandeelhouders kijken ook of het rendabel is. Als zij de winst hoog genoeg vinden met het bod van MS en ook nog eens gaan denken dat er niemand is die hoger kan bieden of dat yahoo zelf niet binnen een x aantal jaar die aandeelprijs gaat halen, dan bestaat de kans groot dat ze of het onderhands gewoon aan MS verkopen of de raad van bestuur eruit gooien

[Dedun]

Er bestaan nog veel sentimentele aandeelhouders hoor. Vooral quasi familiebedrijven zullen veelal vanwege de sentimentele waarde vasthouden aan de aandelen, hoe hoog het bod ook mag zijn. Kijk naar de overname van de uitgever Down Jones. News Corp heeft buitengewoon veel toezeggingen over de toekomst moeten doen voordat de familie die de uitgeverij bezat akkoord ging.

[HetHooft]

Zal Microsoft een hoger bod uitbrengen? Ik denk het wel aangezien ze Yahoo volgens mij graag willen hebben.

[gbh]

is gewoon onderdeel van het spel, een beetje zakenman begint nooit met het hoogste bod, je bied wat en dan kijk je wat de ander wilt hebben, als microsoft nu 40 dollar per aandeel bied heeft de raad van bestuur van yahoo geen poot meer om op te staan omdat ze aangegeven hebben dat dat het bedrag is wat ze willen hebben

[Verwijderd]

Een mooi artikel over dit onderwerp: http://www.roughlydrafted...rosoft-really-want-yahoo/

[heracles]

Als ik al wat andere artikelen van die site doorlees krijg ik de indruk dat ze vooral de bekende afkeer tegen Microsoft hebben. Zo serieus neem ik dat artikel dus niet...

[HCMarX]

Volgens de raad van bestuur is het bod van de softwaregigant substantieel beneden de werkelijke waarde van Yahoo, gezien de bekendheid van het merk wereldwijd en het internationale publiek dat het internetbedrijf heeft. O

Ik vraag me af waarom aandeelhouders dan niet 40 euro betalen voor het aandeel. Sterker nog, voor het nieuws dat Microsoft zou willen acquireren stond het aandeel rond de 20 dollar

[DJ.KRIZZ]

"de eind 2005 gestaakte gesprekken voor een gedeeltelijke overname van AOL wil hervatten"

"Ruim een jaar geleden braken"

Eind 2005 - begin 2008 is twee jaar, me dunkt.

[jqv]

Wat doe je om meer in de wacht te slepen.

Roepen dat het bod te laag is en ook zeggen dat je met iemand anders praat.

Dit is de normale gang van zaken in de wereld van overnames.

Kijk maar naar ABN-Amro. Eerst een gegadigde, te laag bod, daarna nog een bod.
andere bedrijven dingen mee. Prijs omhoog.
VERKOCHT!!!

[J-roenn]

in Amerika is yahoo anders erg populair. in europa idd niet.

[elleP]

Ik denk dat google dat absoluut niet wil en financieel sterk genoeg is om dat niet te laten gebeuren.

[arjankoole]

welnee, ze mogen het niet van de waakhonden.

google heeft 70% van de markt, yahoo en microsoft samen zo'n 13%.

[The Realone]

Welke markt precies? Is nogal breed namelijk. En heb je een bron van die cijfers, want dat vind ik moeilijk te geloven.