Op een personferentie van Microsoft heeft Peter Molyneux Fable III aangekondigd. In het derde deel van de serie moet de speler het koninkrijk Albion onder zijn hoede nemen. Ook kondigde de spelontwikkelaar Fable II als episodic content aan.
Minder dan een jaar na de release van Fable II heeft Microsoft Game Studios de opvolger aangekondigd. Fable III, dat net als zijn voorganger door ontwikkelaar Lionhead is gemaakt, verschijnt 'niet vroeg' in 2010. Dat vertelde Peter Molyneux op een persconferentie tijdens de GameCom 2009-beurs. Technische details van het spel werden niet bekendgemaakt, al zal de game vermoedelijk wederom op de door Microsoft ingelijfde Havok-physics-engine leunen.
In Fable III speelt de alignment van de speler net als bij de vorige delen een grote rol: de keuzes die de speler maakt, beïnvloeden niet alleen de reacties van de karakters om hem heen, maar ook het verloop van het verhaal. In het derde deel is het expressions-systeem uitgebreid met een touch-systeem, waarmee de speler met verschillende aanrakingen andere karakters kan beïnvloeden. In de spelwereld van Fable III kan een kind met een knuffel worden gerustgesteld, bij ontmoetingen kunnen handen worden geschud en een karakter kan aan de hand worden meegenomen, bijvoorbeeld om hem of haar iets te laten zien.
In Fable III kruipt de gamer in de rol van de zoon of dochter van de held uit deel twee. De eerste helft van de game beslaat de weg naar de troon van Albion, waar een tiran vanaf gejaagd moet worden. Tijdens de klim naar de macht zal de speler steun van volgelingen moeten krijgen en verschillende facties samen zien te smeden.
Zodra de speler eenmaal de troon van Albion heeft bestegen, kan de kersverse heerser zich tot verlicht despoot of gevreesde tiran ontwikkelen. Naast uitvoerende zaken - krijgt de bevolking te eten of wordt er een kasteel gebouwd - kan ook worden rechtgesproken: de speler kan een oordeel vellen over allerlei zaken, van het stelen van brood tot zaken die heel Albion aangaan. Elke keuze heeft volgens Molyneux invloed op het verloop van het verhaal.
Molyneux kondigde ook aan dat Fable II via de Games on Demand-dienst op Xbox Live als episodic content wordt aangeboden. Dit spel wordt opgedeeld in vijf hoofdstukken, die op 29 september zullen verschijnen en waarvan de eerste gratis gedownload kan worden. De speler kan daarna besluiten de andere hoofdstukken aan te schaffen. Volgens Molyneux zijn de episodes van Fable II volledig compatibel met eerder verschenen uitbreidingen.