PeopleSoft wijst bod Oracle opnieuw af

Gisteren werd Oracle's overnamebod voor de vierde keer afgewezen door PeopleSoft. Voor de overname had Oracle 7,7 miljard dollar over, wat neerkomt op 21 dollar per aandeel. Volgens het management van PeopleSoft is dit bod echter onvoldoende en niet representatief voor de echte waarde van het bedrijf. Reeds eerder werden verschillende voorstellen afgewezen waarin Oracle respectievelijk 16 dollar, 19,5 dollar en 26 dollar per aandeel bood. Twee weken geleden stelde Oracle dit laatste bod bij naar 21 dollar per aandeel aangezien ook de marktwaarde van PeopleSoft gedaald was. Een tweede ontwikkeling in deze zaak situeert zich rond de aanklachten van aandeelhouders. PeopleSoft had een programma opgesteld waarin klanten de garantie kregen dat ze een bedrag tot vijf maal het bedrag van hun aankoop konden terugkrijgen indien er essentiële zaken wijzigden aan de producten of indien er een overname van PeopleSoft plaatsvond.

Dit had tot gevolg dat een eventuele overnemer meteen een zware schuld zou moeten aflossen, wat een eventuele overname natuurlijk niet bevordert. Het bedrijf is nu tot een schikking gekomen met de aandeelhouders die hiertegen bezwaar maakten. De overeenkomst houdt in dat deze clausule enkel geldig blijft voor een eventuele overname door Oracle, zodat het nu aantrekkelijker wordt voor andere geïnteresseerden om een overnamebod te plaatsen. Deze schikking moet wel nog goedgekeurd worden door de rechtbank.

Reacties (9)

[Verwijderd]

Eerst je aandeelhouders gouden bergen beloven en vervolgens de rekening van de gouden bergen door Oracle laten betalen....
Daar komt het in feite op neer. Als ze slim zijn bij Oracle laten ze dit bootje varen aangezien het bedrag wat zij voor de hele toko willen hebben niet representatief is voor wat het daadwerkelijk waard is. Maar blijkbaar ziet Oracle wel een grote waarde in het bedrijf, anders zouden ze niet continu met hun bod omhoog gaan.

[TheBrain]

Eerst je aandeelhouders gouden bergen beloven en vervolgens de rekening van de gouden bergen door Oracle laten betalen....

Tuurlijk willen ze dat, het is een van de verdedigingsmechanismen die het management van Peoplesoft heeft ingebouwd om deze hostile takeover tegen te kunnen houden.

Iets geraffineerder als een golden parachute maar net zo effectief begin ik zo het vermoeden van te krijgen

[a.prinsen]

hmm leuk dit .. effectief kost dit peoplesoft veel potentiele klanten. Om met een bedrijf in zee te gaan (om bijvoorbeeld je ERP op te zetten) heb je toch het liefst dat het gaat om een stabiel bedrijf. Als je met peoplesoft nu zaken gaat doen is de toekomst dus toch "onzeker" van het bedrijf vanwege de potentiele hostile takeover van Oracle.
Het zou mij dan ook niet veel verbazen dat PeopleSoft overnemen voor oracle helemaal niet doelstelling #1 is.. en dat ze deze actie dus behoorlijk uitgekiend hebben en als successvol beschouwen.

Het leukste is nog ze zijn er geen cent aan kwijt geraakt en toch is er paniek bij Peoplesoft..

[arjankoole]

qua zaken merkt peoplesoft er weinig van hoor.

er zijn maar weinig bedrijven in die specifieke sector, en als oracle en peoplesoft zouden mergen, zouden er nog maar 2 zijn: oracle en SAP.

(da's ook de reden dat de amerikaanse regering de overname verboden heeft, ze willen geen monopolie zien).

Daarnaast is Peoplesoft een gezond bedrijf, met geld op de bank en ze maken winst. Dat is ook de hele reden waarom de board van peoplesoft absoluut niet wil verkopen. Oracle is financieel ook stabiel, maar hebben wat meer drag van langlopende schulden in hun kielzog.

[JoetjeF]

Volgens het management van PeopleSoft is dit bod echter onvoldoende en niet representatief voor de echte waarde van het bedrijf.

Wie bepaald de daadwerkelijke waarde dan? De aandeelkoers is gebaseerd op vraag en aanbod, en wat speculaties natuurlijk. De koers is over het algemeen de waarde die de aandeelhouders aan het bedrijf toekennen en het bedrijf is verplicht koersgevoelige informatie openbaar te maken.

Als PeopleSoft denkt dat de daadwerkelijke waarde hoger is, wat houden ze dan voor de aandeelhouders verborgen?

[Superdeboer]

Wie bepaald de daadwerkelijke waarde dan? De aandeelkoers is gebaseerd op vraag en aanbod, en wat speculaties natuurlijk. De koers is over het algemeen de waarde die de aandeelhouders aan het bedrijf toekennen en het bedrijf is verplicht koersgevoelige informatie openbaar te maken.

De koers van het aandeel hoeft natuurlijk lang niet overeen te stemmen met de intrinsieke waarde van de onderneming. Een wel erg sprekend voorbeeld is de dotcom-hype, waar ondernemingen zonder fatsoenlijke balanswaarde een idioot hoge koers op de beurs hadden. Het management van PeopleSoft vindt blijkbaar het tegenovergestelde van zijn bedrijf: de koers is volgens het bestuur volstrekt niet in overeenstemming met de intrinsieke waarde van de onderneming. Intrinsieke waardering neemt het zichtbaar eigen vermogen op de balans van de onderneming als uitgangspunt. De intrinsieke waarde is eigenlijk een accumulatie van alle gereserveerde winsten uit het verleden.

Als PeopleSoft denkt dat de daadwerkelijke waarde hoger is, wat houden ze dan voor de aandeelhouders verborgen?

Dat is natuurlijk niet noodzakelijk het geval. Bedenk goed dat het aandeel PeopleSoft inmiddels al een jaar enorm onder druk staat door het pokerspel dat Oracle speelt. Al een jaar is de toekomst van het bedrijf niet duidelijk, in zoverre dat men niet weet hoe en door wie het geleid zal worden in de komende jaren. Ondanks dat het bedrijf dus goede winsten haalt, bestaat er toch onzekerheid. En als er iets is waar beleggers niet echt van houden, dan is het onzekerheid. Zeker de institutionele beleggers; de grote mannen. Wat dat betreft is de stelling van de raad van bestuur van PeopleSoft wel terecht dat Oracle bewust bezig is om de bedrijfsgang te frustreren. Hoe langer ze dit vol houden, hoe meer de koers te lijden zal hebben. Aan de andere kant zeggen alle biedingen op de aandelen nog weinig.

Opvallend genoeg *daalde* bij elke verhoging van het bod het aantal stukken dat werd ingeschreven en niet ontrokken aan het bod. Aandeelhouders lijken dus steeds minder zin te krijgen om hun aandelen in te leveren voor de prijs die Oracle biedt. Bovendien loopt ook nog steeds het beroep in de antitrustzaak van het Department of Justice tegen Oracle. Men verwacht die zaak over een week of zes afgerond te hebben als ik me niet vergis. De antitrustafdeling heeft al 'nee' gezegd tegen de overname; Oracle probeert nu in hoger beroep zijn gelijk te krijgen. Lukt dat niet, dan is het hele verhaal gewoonweg van de baan. Lukt het wel, dan moet het bedrijf dus eerst nog zien om ófwel het management van PeopleSoft, óf diens aandeelhouders voor zich te winnen.

[xbassiex]

Ach, wat maakt het uit, hoe duur zijn de aandelen van peoplesoft eigelijk, daaraan kun je zien of het een goed aanbod is!

[Yoeri]

PeopleSoft's shares declined 1 cent to close at $18.01 yesterday. Oracle's shares fell 2 cents to close at $11.48.

overigens is het niet omdat een bedrijf drie dollar meer wil bieden dat het een goed bod is... daar spelen andere factoren in mee ook

[Verwijderd]

larry kan het gewoon niet hebben dat hij het derde grootste bedrijf op erp vlak na SAP en Peoplesoft zou worden