Cookies op Tweakers

Tweakers maakt gebruik van cookies, onder andere om de website te analyseren, het gebruiksgemak te vergroten en advertenties te tonen. Door gebruik te maken van deze website, of door op 'Ga verder' te klikken, geef je toestemming voor het gebruik van cookies. Wil je meer informatie over cookies en hoe ze worden gebruikt, bekijk dan ons cookiebeleid.

Meer informatie

Door , , 12 reacties

De economische malaise treft ook Canon. Ten opzichte van 2007 daalde de nettowinst in het derde kwartaal met 21,1 procent naar 726 miljoen euro, terwijl de omzet van 9,2 miljard euro naar 8,6 miljard euro daalde.

Canon logoCanon wijt de sterk teruglopende winst en omzet onder meer aan de opgelopen koers van de yen ten opzichte van de dollar. De omzet uit kantoormachines, zoals printers en kopieermachines, liep terug met 11 procent, terwijl de omzet van de Business Machines-divisie met 5,1 procent afnam door een sterk dalende vraag naar pc's in Japan. De verkoop van dslr's zat in de lift, onder meer door de begin dit jaar geïntroduceerde Eos 450D en de Eos 40D, terwijl de verkoop van compactcamera's gelijk bleef. Toch noteerde de Camera-divisie in het derde kwartaal een 6,8 procent lagere omzet ten opzichte van een jaar eerder door de hoge koers van de yen en door lagere verkoopprijzen vanwege sterke concurrentie. De operationele winst van de Camera-divisie daalde hierdoor maar liefst met 41,3 procent.

De vooruitzichten voor het vierde kwartaal zijn al niet veel beter. Canon verwacht dat de nettowinst in dat kwartaal zal dalen van 1,1 miljard euro in 2007 naar 674 miljoen euro in 2008, terwijl de omzet daalt van 11 miljard euro naar 10,1 miljard euro. Wel verwacht het bedrijf dat de verkoop van dslr's verder zal stijgen. Dat komt met name door de recente introductie van de Eos 50D en de Eos 5D Mark II.

Canon stelt zijn verwachting voor heel 2008 naar beneden bij: in plaats van de eerder voorspelde nettowinst van 4,73 miljard euro gaat het Japanse bedrijf nu uit van 3,28 miljard euro. De omzet over heel 2008 zal naar verwachting uitkomen op ongeveer 37 miljard euro, terwijl eerder was uitgegaan van 40,09 miljard euro.

Moderatie-faq Wijzig weergave

Reacties (12)

Het probleem is dat er een riant verschil is tussen de beurswaarde (de speculatieve waarde) en de reële waarde van een bedrijf.

Wanneer de speculatieve waarde de hoogte in gaat (de aandelenkoers stijgt) dan zitten de aandeelhouders te springen om een divident uitgekeerd the krijgen. Dat betekent dat er een groot deel van de winst naar de aandeelhouders gaat.

Wanneer de specualtieve waarde van het bedrijf echter vele malen de reële waarde overstijgt, bestaat de mogelijkheid (zoals bij een beurscrash) dat het berijf in de puree geraakt doordat het aan de aandeelhouders een divident moet uitbetalen dat veel hoger ligt dan de beurswaarde van het moment.

Daardoor kan een bedrijf dan weer in de problemen geraken, doordat er bijvoorbeeld een zware lening moet worden aangegaan om de aandeelhouders te sussen. Het feit dat er een lening wordt aangegaan heeft dan weer een negatief effect op de beurs, doordat sommige aandeelhouders gaan panikeren door de lening (wat zou kunnen wijzen op lagere winsten dus een lagere aandelenkoers, dus een lager of géén divident), waardor de koers zakt, enz., enz...

Bij Canon zal het voorlopig geen vaart lopen. Wanneer de winst té ver zakt, zal er wereldwijd drastisch worden gesnoeid in het personeelsbestand...

Een kapitaalsinjectie is ook een mogelijheid, maar dat heeft *altijd* een negatief effect op de beurswaarde, aangezien er méér aandelen bijkomen zonder dat de intrinsieke waarde van het bedrijf stijgt...
een kapitaalinjectie kan natuurlijk ook een lening zijn, maar hoe dan ook is het doorgaans geen ideale oplossing. Canon kan overigens ook nog besluiten om onderdelen af te stoten om zo cash te genereren.

Een hoge koers hoeft overigens niet altijd per definitie te betekenen dat er ook maar een hoog dividend uitgekeerd moet worden; zit het bedrijf krap bij cash dan kunnen ze best besluiten om dat dividend gewoon in eigen zak te houden. En dat valt op zich wel uit te leggen aan de aandeelhouders.

[Reactie gewijzigd door gratis_vodka op 27 oktober 2008 12:59]

Het divident in eigen zak houden heeft grote gevolgen wanneer bepaalde groeperingen hun werkingskosten financieren via dat divident.

In België bijvoorbeeld, gaat de overkoepelende lanbouwersorganisatie "Boerenbond" (what's in a name) zo te werk. Recentelijk heeft de Belgische bank KBC, waarvan de Boerenbond aandeelhouder is, beslist om géén divident uit te betalen dit jaar. Da's dus een geweldige streep door de rekening van de Boerenbond, die nu op zoek zal moeten naar geld voor hun jaarlijkse werkingskosten...

Een lenign wordt gezien als een kapitaals versterking, in tegenstelling tot het bijdrukken van aandelen: da's een kapitaalsinjectie.

Off, topic, maar desondanks relevant.

[Reactie gewijzigd door JimmyJump op 27 oktober 2008 13:12]

Zolang grote bedrijven als Canon het voor elkaar krijgen om nog nettowinsten te boeken, lijkt mij dat er niet zo heel erg veel aan de hand is. Natuurlijk is het een daling in de waarde van het bedrijf (ergo: lagere aandelenwaarde), maar ik kan me niet voorstellen dat zo'n bedrijf dan kan omvallen.

Wat ik wel interessant vind aan dit bericht is dat blijkbaar luxe artikelen zoals DSLR camera's in het consumenten segment (450D en 40D) het nog goed doen. Houdt dit dan in dat de economische druk bij consumenten (nog) niet te voelen is; is er sprake van een vertragend effect op de consumentenmarkt t.o.v. de zakelijke markt?

Indien hier mensen met meer economische kennis verkeren die hier antwoord op kunnen geven: graag even uitleggen :)
Het is goed voor de consument als het wat slechter gaat met Canon. Momenteel is Canon namelijk een leverancier die keiharde voorwaarden stelt (a la TomTom en Apple), waardoor prijsdifferentiatie moeilijk is. Wellicht dat slechtere resultaten ze dwingt om wat meer te kunnen betekenen voor leveranciers... en daarmee uiteindelijk ook de klant (immers, lagere prijs).
Nou ja 3,28 miljard is natuurlijk nog steeds een fijne winst natuurlijk zouden ze meer willen hebben maar als dat het geen is dat overblijft na alle uitgaven dan is het toch best nog een aardige stapel geld.
En een bedrijf als Canon lijkt mij ook heus wel een redelijke cash reserve te hebben, gewoon voor momenten dat het allemaal wat moeilijker gaat. Athans ik heb altijd geleerd dat je gerwoon als prive persoon al moet zorgen dat je altijd een redelijke buffer (ongeveer een half jaar loon) achter de hand moet houden voor het geval dat...
Als bedrijf zou ik zeggen dat een redelijk bedrag om cash ter beschikking te hebben in moeilijke tijden toch ook ongeveer een halve jaar winst zou moeten zijn, gewoom omdat als het eens een paar maanden slecht gaat je niet gelijk de zaak wilt moeten op sluiten.
Cheers voor je interpunctie :)

Bij bedrijven gaat het doorgaans om de solvabiliteit. Als ik het goed heb, hebben bedrijven die tussen de 15% en 30% solvabiliteit kennen een zeer goede financiele positie.
Probleem is natuurlijk dat solvabiliteit een historische waarde is. Als leidraad is het alleen zinnig als de waarde van het eigen vermogen naar de toekomst toe een beetje op peil blijft. Als de waarde van je bezittingen keldert (bv je grondstof voorraden, onroerend goed, deelnemingen in andere bedrijven) en je schulden gelijk blijven blijft er van je mooie solvabiliteit niks meer over, ook al zag het er een jaar geleden prachtig uit.

[Reactie gewijzigd door Dreamvoid op 27 oktober 2008 12:33]

Uh, als je doorklikt op: http://nl.wikipedia.org/wiki/Solvabiliteitsratio
dan hebben ze het over 0,25 tot 0,50.
Tja.. de sterke Yen (en zwakkere Aussie dollar) heb ik gemerkt toen ik 2 weken terug in Japan was.. De nieuwe Canon 50D werd voor grofweg AUD 200 MEER verkocht dan de Recommended Retail Prijs (RRP) in Australie..

Terug in Australie is diezelfde 50D voor zo'n AUD 300 ONDER de RRP te krijgen, toch een verschil van 500 dollar! De verwachting is dat de prijzen omhoog zullen gaan, maar 500 dollar vind ik wel een groot verschil!
Ik vindt het nog steeds een prima resultaat.

Daarnaast is de printermarkt verzadigd, en maar HP erg goedkope en mooie printers
Echt nieuwe producten heeft canon niet gemaakt natuurlijk.

[Reactie gewijzigd door Koppa op 27 oktober 2008 12:03]

Weet iemand waar de lithografische tak van Canon onder valt? Is dat "Office imaging products" of "Optical and other products"?

In dit segment zijn ze namelijk concurrent van het Nederlandse ASML.

Op dit item kan niet meer gereageerd worden.



Apple iOS 10 Google Pixel Apple iPhone 7 Sony PlayStation VR AMD Radeon RX 480 4GB Battlefield 1 Google Android Nougat Watch Dogs 2

© 1998 - 2016 de Persgroep Online Services B.V. Tweakers vormt samen met o.a. Autotrack en Carsom.nl de Persgroep Online Services B.V. Hosting door True