'Chipfabrikant NXP wil naar de beurs'

Chipfabrikant NXP zou plannen hebben om nog dit jaar naar de beurs te gaan. NXP zou met de beursgang 1 miljard dollar, omgerekend circa 750 miljoen euro, op willen halen. Met het geld zouden de schulden moeten worden verlaagd.

Reuters bericht over de voorgenomen plannen van NXP om naar de beurs te gaan op basis van twee niet nader genoemde bronnen. Vijf banken, waaronder Morgan Stanley, Barclays en Deutsche Bank, zouden zijn ingeschakeld om bij de beursgang te helpen. De chipfabrikant zou de opbrengst, geschat op 750 miljoen euro, willen gebruiken om zijn schuldenlast te verlichten. Deze bedroeg eind 2009 6,4 miljard dollar, maar is inmiddels met een zesde verminderd, zo liet de chipfabrikant onlangs weten.

NXP en Philips, dat nog circa 20 procent van de aandelen in de chipfabrikant bezit, wilden niet ingaan op de berichten over een eventuele beursgang. NXP is verder in handen van de investeringsmaatschappijen KKR, Silverlake, Alpinvest, Bain Capital en Apax Partners. Zij namen in 2006 meer dan driekwart van de aandelen van de voormalige Philipsdochter over.

Reacties (27)

[Herman]

Dit is een standaard oplossing om meer Eigen Vermogen (EV) te genereren t.o.v. Vreemd Vermogen (VV). Bij een huidige balanstotaal van 10 miljard dollar is momenteel dus pakweg 55% van het vermogen door externe partijen gefinancierd. Na emissie zal dat 45% zijn. (mits de volledige opbrengst van de emissie wordt gebruikt om schulden af te lossen).

Voordelen hiervan zijn:
-De totale rentelasten zullen afnemen
-Nieuw vreemd vermogen zal makkelijker kunnen worden aangetrokken
-Verschaffers van Vreemd Vermogen zullen een lager rentepercentage vragen aangezien het risico verminderd.*1
-De liquiditeitsratio's verbeteren. (Er zijn immers minder schulden)

Nadelen zijn:
-Winstverwatering van huidige aandeelhouders
-Hogere rendementseis van investeerders over de omzet om voldoende winst uit te kunnen keren.

Ik denk dat het risico wat groot werd voor de huidige aandeelhouders, en dat ze daarom een stukje winstverwatering op de koop toe namen. Nu weten ze zeker dat hun oorspronkelijke investering een betere continuiteit zal hebben.

---------
*1 In het ergste geval zal bij bijvoorbeeld een schuldsanering eerst de verschaffers van Vreemd Vermogen worden afgelost. Wat daarnaast nog overblijft is voor de verschaffers van het Eigen Vermogen. Dus bij minder vreemd vermogen, is het risico om krediet te verlenen kleiner. Minder risico betekent dat er een lager rentepercentage kan worden afgedongen.

[Reactie gewijzigd door Herman op 25 juli 2024 19:56]

[Placid_K]

Net of mensen aandelen gaan kopen van een bedrijf dat diep in de schulden zit?

[metroappelsap]

Het lullige is dat NXP in de schulden zit omdat de investment bankers, die het bedrijf gekocht hebben, NXP hebben opgezadeld met hun eigen schuld waarmee ze NXP in de eerste plaats gekocht hebben.

In andere woorden: deze club investeerders kopen NXP met geleend geld, wat NXP vervolgens moet terugbetalen.

Het zegt dus niet direct iets over het succes van de business van NXP.

[teacup]

NXP is dan ook een schoolvoorbeeld (Volkskrant) slachtoffer van hoe durfinvesteerders in de jaren '90 bedrijven opkochten en volhingen met schulden. Met deze schulden worden die bedrijven dan vereldeld (nieuwe produktiemiddelen, technologie, gebouwen).

En dan, al gezegd, als baseline worden de bedrijven in de etalage gezet om verkocht te worden, of worden ze naar de beurs gebracht. Resultaat: opkoopfonds heeft geen risico. De schulden staan immers op naam van het gekochte bedrijf. De enige toegevoegde waarde die je de durfinvesteerders nog kan toedichten is dat ze door reorganisatie goede veranderingen in een bedrijf kunnen bewerkstelligen.

Als je bedenkt dat Kohlberg, Kravis Roberts & Co (KKR) NXP eind 2006 heeft gekocht dan kan je vaststellen dat KKR inderdaad standaard gedrag vertoond. Al is de termijn van ca. 3.5 jaar niet ruim om veranderingen te laten renderen. Het zou meer vertrouwen hebben uitgestraald als KKR NXP 5 jaar in bezit had gehouden. Met de 3,5 jaar schurkt KKR tegen de minimale bezitsperiode aan van 3 jaar die, als ik het goed heb, investeerders hanteren. Je zou zo als koper kunnen denken dat KKR er snel vanaf wil. En waarom dan?

[Reactie gewijzigd door teacup op 25 juli 2024 19:56]

[sambalbaj]

Heel NXP is een aflopende zaak. Bij die fabriek in Nijmegen zijn al duizenden banen verdwenen en binnen 5 jaar is die hele fabriek weg. Het is allemaal gewoon te duur om hier te produceren.

Ook het afstel van het rekeningrijden is een streep door de rekening, NXP was in de race om de chips voor die kastjes te gaan maken. Een beursgang is een noodscenario om voor de investeerders nog wat te cashen, niet om het bedrijf er beter van te kunnen maken.

[humbug]

Een beursgang is een standaard exit strategie voor durfinvesteerders. Niet automatisch een noodsprong. Ook zitten de meeste beurzen niet te wachten op bedrijven die vlak na de beursintroductie omvallen. Even afwachten dus welke beurs men uitkiest.....

[Exirion]

Een halfgeleiderfabrikant is niet gewoon alleen maar chipbakker maar doet ook aan onderzoek en ontwikkeling. Twee jaar geleden had ik je gelijk gegeven, want toen was de verwachting dat NXP snel ten onder zou gaan, maar inmiddels is het vooruitzicht een stuk beter geworden. Ten opzichte van concurrenten is NXP zelfs goed uit de crisis gekropen. En ook al wordt veel van de produktie naar azie verplaatst, dat betekent niet het einde van NXP als bedrijf. Het kan de concurrentiepositie juist versterken, en de R&D banen in Nederland gaan voorlopig niet verloren.

[hatross]

"...binnen 5 jaar is die hele fabriek weg."
Waar baseer je dat op? Bron?

[cazzie]

werknemers worden overgeheveld naar applied en naar uitzendbureau's
en krijgen een "werkgarantie" tot 2015 - dat is de huidige situatie voor alsnog

[hatross]

Volgens mij geldt dit alleen voor mensen die uit ICN5 komen, deze gaat in juli 2010 dicht. ICN6 gaat in 2011 dicht. Applied Materials is een buiten firma uit de U$A en als zij een werkgarantie bieden tot 2015 wil dat nog niet zeggen dat NXP Nijmegen verdwijnt. Dat betekent dat ApMat die mensen tot 2015 wil hebben.

Waarom zouden we trouwens al die processen van ICN5 overzetten naar ICN8 (SuMo-project)? Niet om nog maar 5 jaartjes door te modderen en dan de tent te sluiten.

[Exirion]

Een hoop mensen zouden blij zijn met een werkgarantie voor 5 jaar

Garanties voor werk heb je bijna nergens...

[Verwijderd]

Veel schulden hebben betekend niet meteen dat je ook verlies draait. En als de lasten van de schuld nog verder verlaagd kunnen worden betekend het nog meer wist en dan kunnen ze een stuk van deze winst uitkeren aan de aandeelhouders. Dus ja, er zijn mensen die deze aandelen gaan kopen.

[Ximon]

Verlies draaien betekent wel dat je verlies draait: link ;-)
Overigens ging het vorig jaar een stuk beter als 2008: van 3 miljard verlies naar 120 miljoen.

[haarbal]

Het hebben van aandeelhouders is een vorm van schuld.

[Nemesh]

@Exirion

Het zal best dat NXP de overheid heeft geinformeerd over (zoals jij het zegt): "de beperkingen van z'n produkt"
Ik heb ook niet geschreven dat ze dit niet gedaan hebben.
Sterker nog, daar heb ik het helemaal niet over gehad, dat haal jij er bij.
Maar om nu aandelen te kopen van een bedrijf dat een product levert dat "beperkingen heeft" (om maar even bij jouw woorden te blijven), nee dank je wel.

[wontcachme]

Elk Product heeft beperkingen. Anders zou je ook kunnen stellen dat je geen aandelen zou kopen van Apple omdat de iPhone de beperking heeft dat er geen 40x zoom lens op zit

Ik daag je uit één product te noemen zonder een beperking.

[Reactie gewijzigd door wontcachme op 25 juli 2024 19:56]

[Exirion]

Zoals iemand al zei: ieder produkt heeft beperkingen. Een beetje ERG naief zoals jij denkt. Elk produkt voor de juiste toepassing met de juiste prijsstelling. Als alles 100% veilig, betrouwbaar en foutloos moest zijn dan zouden produkten onbetaalbaar worden. Ga jij onder een Fiat Panda soms velgen en banden monteren die 300km/h aankunnen omdat je elk mogelijk risico of elke mogelijke beperking uit de weg wil gaan? Veel succes

[Exirion]

Het bedrijf dat de Mifare Classic chip levert voor de OV-Chipkaart.
Je weet wel, die chip die gekraakt is.
Om daar nou aandelen van te kopen.........
Ik zou het risico niet lopen.

Wat een populistisch geleuter weer. Misschien moet je je iets beter in de materie verdiepen voordat je een bedrijf de grond in boort. NXP heeft nooit een geheim gemaakt van de beperkingen van z'n produkt en de overheid heeft willens en wetens het risico genomen omdat ze voor een duppie klaar wilden zijn. Wat dat betreft is er een gedeelde verantwoordelijkheid, en als je het heel hard wil stellen dan is vooral de overheid schuldig aan het OV-chip debakel.

[ramonlambal]

helemaal mee eens. het product bestond al en is uitgekozen door de overheid voor deze toepassing. het is dus niet de schuld van de chip leverancier

[T.C]

Je hebt helemaal gelijk, de overheid had gewoon €0,10 per chip meer uit moeten geven.
Dan hadden ze een beter beveiligde chip van hetzelfde NXP gehad. (Dit is ook door NXP verteld en geadviseerd)

Maar ja Trans Link Systems zag toch liever iets meer winst dan iets beter product.
Een hele goede keuze, immers kijkt iedereen NXP erop aan dat Trans Link Systems de krent uithing.

Dan kun je roepen dat NXP deze chips niet hoeft te verkopen en daar heb je gelijk in.
Maar iedereen denkt normaal gesproken de klant is koning.
De klant wilde in dit geval een inferieure chip, dus dat kregen ze.

Nu gaat Trans Link Systems over op de SmartMX chips, want als ze nu blijven besparen valt het op dat ze krenterig bezig waren.

[Verwijderd]

Niet mee eens!
Als je weet dat je product in de ogen van het publiek een flop gaat worden bega je als bedrijf ook een imago schade. Dit noemen ze ook wel een ondernemers risico.
Ik vind dit meer een marketing en management inschattingsfout.

[Reactie gewijzigd door Verwijderd op 25 juli 2024 19:56]

[ReneX]

NXP maakt geen product - maar alleen een onderdeel dat in een product kan worden gebruikt ...
Beetje lastig voor een bedrijf om geen onderdelen meer te leveren als je niet 100% zeker bent dat een afnemer er iets succesvols mee doet.

[Collen]

wat had de overheid ook alweer met deze toko te maken ?!

[Verwijderd]

De rekeningrijden kastjes zouden door hen gemaakt worden dacht ik.

[Dryw.Filtiarn]

De overheid heeft in ieder geval met NXP te maken ten aanzien van de OV-chipkaart, die gebruik maakt van de MIFARE chips.

[Nemesh]

Het bedrijf dat de Mifare Classic chip levert voor de OV-Chipkaart.
Je weet wel, die chip die gekraakt is.
Om daar nou aandelen van te kopen.........
Ik zou het risico niet lopen.
Kijk, had de Mifare Des Fire chip nu op die kaart gezeten dat had het een heel ander verhaal geweest.
De dames en heren van de 2e kamer gebruikten ook de Classic chip om de deuren van het gebouw te openen.
Een aantal dagen na de kraak is de classic chip vervangen (je raad het misschien al) voor de Des Fire.
Kijk dan kan het wel.

[Nemesh]

Simpel de: Mifare Des Fire