Sandisk slaat overnamebod van Samsung af

Samsung heeft een bod van 5,8 miljard dollar op Sandisk uitgebracht nadat de twee partijen al enkele maanden vruchteloos onderhandelden over een overname. Sandisk wijst het bod af omdat dit het bedrijf zou onderwaarderen.

Volgens Samsung is dit bedrag 93 procent hoger dan de slotkoers op 4 september, de dag voordat bekend werd dat Samsung een overname van de storagefabrikant overwoog, en 80 procent boven de slotkoers van maandag. Dit blijkt uit de brief die Samsung aan het bestuur van Sandisk stuurde.

Het Zuid-Koreaanse bedrijf is van mening dat Sandisk in zijn afwijzing de plank behoorlijk misslaat door te stellen dat het voorstel de 'intrinsieke waarde van Sandisk' onderschat. Volgens Samsung is het onrealistisch te denken dat de waarde van Sandisk weer terug kan komen op het niveau van een jaar geleden, onder meer door de verslechterde algehele economische vooruitzichten en de moeilijke tijd die de nandflashmarkt doormaakt.

Sandisk noemt het bod een opportunistische manier om misbruik te maken van onder druk staande aandelenkoersen. Het bedrijf bijt dan ook van zich af met de suggestie dat het bod van Samsung neerkomt op een poging om de overhand te krijgen in licentiebesprekingen die de twee bedrijven regelmatig voeren. Een overname zou voor Samsung namelijk betekenen dat het bedrijf niet langer licentiegelden aan Sandisk hoeft te betalen. Momenteel draagt Samsung jaarlijks ongeveer tweehonderdvijftig miljoen euro aan royalty's af.

Bovendien zou Samsung de marketingmachine van Sandisk kunnen gebruiken om zijn producten aan de man te brengen. Een derde voordeel voor Samsung zou de verbeterde concurrentiepositie ten opzichte van Toshiba betreffen: dat bedrijf wil in samenwerking met Sandisk zijn flash-productie verdubbelen om Samsung voorbij te streven. Ten slotte zou een acquisitie van Sandisk de concurrentie op de geheugenmarkt verkleinen, waardoor de prijzen van nand-geheugen zich enigszins zouden kunnen stabiliseren.

Sandisk laat de deur voor onderhandelingen overigens wel op een kier staan. De fabrikant zegt open te staan voor gesprekken die 'in goed vertrouwen' worden gevoerd.

Reacties (17)

[mta]

Wat een bedragen, wat een bedragen: USD 5.800.000.000. En uiteindelijk leveren ze MicroSD kaartjes voor amper een cut-throat tientje. Ik bedoel, dat geld moet toch ergens vandáán komen?

[FreezeXJ]

Massa, gewoon massa. Hoeveel van die stickies worden er verkocht? Daarnaast verkopen ze ook gewone flashchipjes, voor SSDs, en die zijn al een stuk duurder... Maar alsnog, bijna 100% meer dan beurskoers te weinig? Ben ik dan gek, of zijn zij het, want de markt geeft ze blijkbaar een bepaald vertrouwen (=~ beurskoers), Samsung biedt 2x zo veel, en krijgt nog niks... Ik zou als aandeelhouder toch wel eens ernstig achter mijn oor krabben bij zo'n aanbod.

[burne]

Er staat een heel mooi woordje in het artikel. 'Intrinsieke waarde'. Sandisk heeft een market-cap van 15 miljard gehad. Nou is dat misschien overgewaardeerd, maar de inboedel, de fabrieken en de technologie zijn bij elkaar wel meer waard dan 5.8 miljard. Zeker in de ogen van de raad van bestuur. Beurskoers maal uitstaande aandelen is minder dan wat je in handen krijgt als je de tent koopt.

(Een snelle blik in de boeken laat zien dat men ongeveer 7.3 miljard aan 'assets' in de boeken heeft staan. De waardering van de technologie laten we als huiswerk-opdracht voor de lezer.)

[Reactie gewijzigd door burne op 27 juli 2024 05:21]

[Supremo]

En hoeveel schulden heeft Sandisk in de boeken staan?

Heb je ook een linkje?

[Verwijderd]

@FreezeXJ

Helemaal mijn gedachte.93% is voor aandeelhouders toch wel érg aantrekkelijk. Zou bijna denken dat Sandisk iets ( technologie? ) achter de hand heeft waarmee ze in de toekomst hoog hopen te scoren. Heb even gekeken wat ik aan Sandisk producten heb. 1 SD kaartje. Wow.

[Rob Coops]

Je moet niet vergeten dat bijvoorbeeld Apple graag dit soort chips koopt in batches van een miljoen per keer of meer. Dan zijn er de SSD disks die ook steeds meer voor al groote (en dus dure/hoge winst marge) chips nodig hebben, iets wat in de toe komst alleen nog maar heel veel meer gaat worden.
Er steeds meer video recording systemen die met flash werken in plaats van tapes of harddisks, en ook die hebben steeds meer chips nodig.

Binnen nu en 5 jaar zal de vraag naar steeds grotere en grotere chips makelijk ver tien voudigen. Zowel Samsung als Sandisk weten die maar al te goed, natuurlijk wil sandisk niet door Samsung overgenomen worden maar willen ze liever zelf door gaan voor de mooie tijden die komen gaan. Samsung wil niets anders dan nu de koers lekker laag is een sterk bedrijf kopen waar zij vervolgens over een paar jaar de vruchten van kunnen plukken.
De royalties zijn natuurlijk leuk om daar in te snijden maar 250.000.000 minder per jaar tegen over eenmalig 5.800.000.000 dat gaat wel even duren voor ze dat echt merken.

Ik denk dat Sandisk echt wel overgenomen gaat worden $5.8bn is nu ook weer niet zo heel veel geld voor een bedrijf dat een jaar geleden nog even meer waard was, in een markt waar de meeste mensen een flinke groei verwachten. Dat het op de beurs even niet zo lekker gaat is volgens Sandisk in ieder geval meer een gevaletje waan van de dag dan werkelijkheid.
We zullen van zelf zien wat de aandeelhouders er van vinden.

[Verwijderd]

Samsung steekt ook geheugen is alles dat ze maken. dat maken ze nu zelf nog steeds en betalen er jaarlijks nog eens 250 mil voor in royalties.. dus als je enkel het voordeel neemt dat er geen royalties betaald moeten worden, duurt het wel even voor het geld trg te verdienne. Maar het leverdt meerop dan dat. ze krijgen ookeen hoop assets erbij en het voordeel meer aandeel op de markt te hebben en hun eigen geheugen productie kan dan meer opbrengen en zo kan die productie die ze kopen met hun over te nemen.

Natuurlijk is de huidige economish situatie ideaal voor zulke overnames. aangezien de prijs van de meeste aandelen relatief laag ligt. Als ze dan een bod geven wat zoveel boven de koers ligt lijkt het aantrekkelijk voor de kleine investeerders die even 100% op hun aandelen exstra krijgen. Dit wil ik natuurlijk wel zien gebeuren aaangezien de grootaandeelhouders het laatse woord hebben.

[Verwijderd]

Het zijn zeker hoge bedragen. Maar die kaartjes van hun verkopen wel goed omdat het een lage prijs maar toch een aardige kwaliteit heeft. Ook zijn de MP3 spelers in trek omdat ze ook een gunstige prijs maar ook kwaliteit hebben maar dan is het design wat minder. Ook is er vermeld dat Samsung dan de marketingmachine van Sandisk kan gaan gebruiken en zulke dingen zijn gewoon duur, Marketing.

[Verwijderd]

Het gaat erom dat de CEO van SanDisk de uitvinder is van het Flash geheugen. Dus het gaat niet om de memory stickies, maar zoals in het artikel al staat om de royalties. Ieder bedrijf dat nandflash geheugen gebruikt, betaald uiteindelijk royalties aan SanDisk.

[Reactie gewijzigd door Verwijderd op 27 juli 2024 05:21]

[zalex]

Die bedragen op zich zeggen niks. Je moet het wel in een perspectief zien. Laten we vooral niet vergeten die zij voor het geheugen in volgens mij alle iPod's en iPhone's zorgen, en dat alleen zijn er al heel wat.

Als je kijkt naar het koersverloop van SanDisk de afgelopen 5 jaar, zie je dat dit aandeel op ongeveer het laagste punt staat sinds medio 2003. Samsung wil nu $5.8mld betalen terwijl ze dit circa 4 maanden geleden nog waard waren. Omdat het nu wat slechter gaat met de economie, denkt Samsung ze voor een relatief prikkie te kunnen kopen. Ik vind het niet heel opmerkelijk dat het bestuur niet akkoord gaat met deze transactie.

Uiteindelijk gaan altijd de aandeelhouders erover, zeker in de V.S., waar gedegen bestuur wordt bewerkstelligd via de dreiging van overnames. En die heb ik in deze kwestie nog niet horen klagen, in tegenstelling to de aandeelhouders van bijvoorbeeld Yahoo!.

[Reactie gewijzigd door zalex op 27 juli 2024 05:21]

[himlims_]

denk dat ik de bewering durf te stellen dat; er in iederhuishouden minstens 1 stukkie hardware aanwezig is van sandisk.
vooral die micosd kaartjes (worden geslikt door mobiele telefoons, mp3 spelers, digitale camera's, eee laptops ;-)) al dan niet met omvormer naar oud SD

Bij mijn vorige werkgever gingen gemiddeld 50sd kaarten per week over de toonbank.
Laten ze daar €5 op pakken, dat maal heeeel veel, is leuk zakcentje

Van andere kant hoor je laatste tijd wel vaker berichten dat sandisk achteruit gaat qua resultaat. en erg geliefd op duitse beursstands zijn ze ook niet vanwege geen mp3 licenses

[emailjunkie]

Wat dacht je van oem leveringen... Alle soorten ddr ram etc...
Denk aan mobiele telefoons etc....
Er word ongelooflijk veel flashgeheugen in allerlei apparaten gestopt tegenwoordig......

[Verwijderd]

Ja idd sandisk is een van de grootste oem leveranciers
Daar zitten de dikke contracten, ander zou samsung toch noooit met een dergelijk bod komen..

[Verwijderd]

Ik denk dat het Samsung te doen is om de kennis die ze hebben opgedaan met SSDs. Samsung verkoopt namelijk een hoop harde schijven. Deze lijkt geen lange toekomst meer te hebben, dus zullen ze actie moeten ondernemen om deze divisie winstgevend te houden.

[Reactie gewijzigd door Verwijderd op 27 juli 2024 05:21]

[TFX77]

Miljoenen mobieltjes met geheugen die je zelf kan produceren scheelt op de lange baan natuurlijk ook miljarden. Plus de standaard losse verkoop en de verkoop aan derden.


Groet,


Duncan.

[kluyze]

wat zeg jij nu. Samsung maakt ook wel SSD's en ik denk Samsung kennende dat die geheugenchips van eigen makelij zijn. Samsung is een van de grootste geheugen fabrikanten en veel fabrikanten gebruiken Samsung geheugenchips.

Ze staan zelfs op de site: link naar samsung

Ik was zelfs van de veronderstelling dat Sandisk zelf geen geheugenchips maakt en die van Samsung of zo gebruikte, maar blijkbaar doen ze het toch.

[Richi E.]

Inderdaad wel vreemd dat ze niet akkoord gaan met een bod dat 93% hoger is dan de huidige beurskoers.

Maar als ik de volgende regel lees:

Ten slotte zou een acquisitie van Sandisk de concurrentie op de geheugenmarkt verkleinen, waardoor de prijzen van nand-geheugen zich enigszins zouden kunnen stabiliseren.

Vind ik het al lang goed dat ze Samsung afhouden