HP wijst overnamebod van Xerox opnieuw af

HP heeft donderdag het vijandige overnamebod van Xerox afgewezen. Volgens HP is het overnamebod te laag en hebben alleen de aandeelhouders van Xerox baat bij een eventuele overname.

Xerox deed begin maart een vijandig overnamebod van 24 dollar per aandeel, in een poging alle openstaande aandelen van HP in te lijven, maar het bestuur van HP wijst dit unaniem af. Het bestuur raadt aandeelhouders dan ook aan niet in te gaan op het bod.

HP somt een aantal redenen op waarom het bod ondermaats zou zijn. Zo vertegenwoordigt het bod volgens het bestuur niet de werkelijke waarde van het bedrijf en zouden vooral Xerox-aandeelhouders er profijt van krijgen. Bovendien zouden de door Xerox geclaimde voordelen van het samengaan van de bedrijven, zoals kostenbesparingen, onrealistisch zijn.

"Het aanbod van Xerox zou onze aandeelhouders achterlaten met een investering in een gecombineerd bedrijf dat belast is met een onverantwoordelijke hoeveelheid schuld, en waarvoor onrealistische, onuitvoerbare synergieën zijn vereist, wat het hele bedrijf in gevaar brengt", zegt Enrique Lores, directeur van HP.

Xerox probeert HP al sinds november over te nemen. HP wees het aanvankelijke overnamebod van 33,5 miljard dollar van de hand. Daarna volgde het vijandige overnamebod.

Reacties (49)

[WhatsappHack]

HP heeft toch helemaal niets af te wijzen bij een vijandig bod? Ze kunnen hoogstens een advies uitbrengen aan de aandeelhouders, maar die zullen uiteindelijk bepalen lijkt me? Misschien dat HP nog constructies heeft om zo'n vijandige overname af te wimpelen, maar dat is weer een ander verhaal.

[Reactie gewijzigd door WhatsappHack op 23 juli 2024 01:50]

[PhunkOne]

HP kan zich hier tegen weren met de volgende tactieken

- Golden Parachutes.
https://www.investopedia.com/terms/g/goldenparachute.asp
- Pac-man Defense.
https://www.investopedia.com/terms/p/pac-man-defense.asp
- Poison Pill.
https://www.investopedia.com/terms/p/poisonpill.asp.

en hier nog een lijstje met meer opties:
https://www.biryuklaw.com/hostile-takeover-defenses/

[Reactie gewijzigd door PhunkOne op 23 juli 2024 01:50]

[j1b2c3]

HP heeft niets te willen, de meerderheid van groot aandeel houders bepalen, en deze sturen de bestuurs raad die boven de directie staat. Als de grote aandeel houders willen verkopen dan verkopen ze de toko. En vergeet niet xerox kan gewoon langzaam beginnen met opkopen van de aandelen en zo meer en meer zeggenschap krijgen in het bedrijf. En compleet management buiten spel zetten.

[Verwijderd]

Denk maar niet dat het gezond voor de transitie is als er wrang vanuit HP overdraagt naar Xerox. Bij een overname kan er natuurlijk wel een bepaalde diplomatie gehanteerd worden, iets waar Xerox nu helemaal Yolo in gaat door HP als bedrijf te trollen en met een zak geld aan een stok voor de aandeelhouders te wuiven.

[bbob]

Het trieste wat je vaak ook ziet is dat het bestuur van het over te nemen bedrag aanbod afslaat totdat de dames/heren zelf een leuke bonus krijgen, dan kan ineens alles.
Maar goed misschien zitten hier nog verantwoordelijke bestuurders en geen zakkenvullers die de aandeelhouders er op wijzen dat er na de overname veel schulden zijn en het de vraag is of die allemaal betaald kunnen worden.

[K-aroq]

Zo'n bonus krijg de RvB alleen als de RvC opdracht geeft aan de RvB om de boel zo goed mogeljik te verkopen. Zolang dat niet gebeurt krijgen ze geen andere bonus dan een eventuele goede koers voor hun eigen aandelen.

[bbob]

Bij overname is het de vraag of ze hun baan behouden, dus mogelijk nieuwe carrière met bijbehorend salaris is iets dat de overnemer ook kan bieden.

[j1b2c3]

Tja.. Als ik de cijfers over 5 jaar bekijk... Dan doet het bedrijf het eigenlijk bijzonder slecht 2014 15 16 goede jaren 2017 drama e
2018 ietsje beter 2019... Halen ze net iets meer maar de omzet en winst die ze voor 2017 hadden..komen ze maar op de 1/2

[Magyku30]

Ze zijn gesplitst in 2016 dus dat verklaart dat de omzet maar de helft is!

[Atilim]

De aandeelhouders wijzen het bestuur aan, als het bestuur een bod afwijst vanwege wat voor reden dan ook dan mag je ervan uitgaan dat de groot aandeelhouders dat ook serieus neemt.

DUs ja, het bestuur van HP heeft genoeg te willen. Zij vertegenwoordigen namelijk de aandeelhouders.

[bbob]

Het bestuur is benoemd door de aandeelhouders, maar uiteindelijk kunnen aandeelhouders bestuurders ook naar huis sturen.
In theorie moeten bestuurder de belangen behartigen van het bedrijf en de aandeelhouders. In de praktijk lopen er ook te veel bestuurders die hun eigen zakken vullen, krijgen ze zelf leuke bonus bij een overname gedragen ze zich toch anders.
In dit geval is en blijft het afwachten wat aandeelhouders beslissen. Ze krijgen voor een groot deel cash geld. Ze moeten dan beoordelen of het meerprijs die ze nu krijgen dat waard is. Zou het aandeel hp anders in x jaar ook zo veel stijgen.

[K-aroq]

Het bestuur wordt niet benoemd door de aandeelhouders. Aandeelhouders kunnen hoogstens tegen stemmen als er iemand wordt voorgedragen voor het bestuur, maar dat is ook weer afhankelijk van de bedrijfsstructuur.

[PageFault]

Dat zou kunnen, maar de aandeelhouders willen ook dat hun aandelen na de overname in waarde gaan stijgen en niet eens verdampen.

[pixelsnader]

De aandeelhouders die aan xerox verkopen boeit dat natuurlijk niets.

[ACM]

Tot op zekere hoogte niet, maar een deel van de betaling is in de vorm van Xerox-aandelen

[pixelsnader]

Ah dat had ik nog niet gelezen.

Dan is het inderdaad een beetje een gok.

[bbob]

Klopt maar grootste aandeel is cash. Als grootste deel aandelenruil was wil je idd zekerheid dat die waarde behouden blijft. Met grootste deel cash is dat nu een ander verhaal.

[RWasseneuseraar]

Er klopt geen hout van vrijwel alles wat je schrijft.

Grootaandeelhouders sturen helemaal niet de raad van bestuur aan. Aandeelhouders sturen helemaal niets, een bestuur bestuurd.

Grootaandeelhouders kunnen wel moeilijk doen, druk uitoefenen en als deze te groot wordt of er sprake is van zwaar mismanagement, dan kan kunnen er als gevolg koppen rollen. Dat is echter een zeer uitzonderlijke situatie.

Zo staat er eigenlijk altijd megadruk op het Apple bestuur. Om hun enorme cash reserves in te zetten of terug te geven aan aandeelhouders. Het bestuur negeert dat al een jaartje of 15.

Ook zijn er allerlei beschermingsconstructies mogelijk. Zo kan niemand Mark Zuckerberg buitenspel zetten. Zelfs het bestuur niet.

Per slot van rekening, het is helemaal niet aan aandeelhouders om met een knip in de vingers een bedrijf te verkopen. Ze kunnen er iets van vinden, en niet veel meer dan dat.

[j1b2c3]

What is the Board of Directors?
A board of directors is a team of people elected by a corporation's shareholders to represent the shareholders' interests and ensure that the company's management acts on their behalf.

[Kaoh]

Aandeelhouders kunnen in de basis idd niets tot er een belang is verkregen welke groot genoeg is om mee te mogen stemmen of een meerderheidsbelang is verkregen. In het mee stemmen kan een groep activistiche aandeelhouders wel degelijk het bestuur wegstemmen als ze het niet met het beleid eens zijn. Al zijn de beschermings constructie potentieel actief om dat risico te beperken. Als er een absolute meerderheid wordt verkregen wordt beschermen vaak lastig. Dan zou Xerox dus het bestuur kunnen wegsturen en een overname gezind bestuur laten aanstellen door zelf aan te dragen en voor te stemmen.

Maar voor HP dat risico loopt moeten wel heel veel aandeelhouders gaan verkopen.

Dus het bestuur is idd autonoom, maar de board of directors ziet daar op toe en geeft advies en verslag aan de aandeelhouders. Bij beslissingen waar de aandeelhouders invloed hebben, zoals benoemingen van bestuur kan dat effect hebben. Maar geen directe aansturing.

[Giesber]

Dat klopt. In het persbericht van HP staat het woordje "reject", en ik vermoed dat men dat vertaald heeft naar "afwijzen", terwijl "afkeuren" of iets dergelijks misschien correcter is in dit geval.

Het is wel normaal dat HP reageert met een advies naar de aandeelhouders toe, en het is in dit geval ook normaal dat dit negatief is. Want ze hadden een niet vijandig bod namelijk al geweigerd. De aandeelhouders kunnen zelf kiezen of ze ingaan op het bod van Xerox. Aangezien ze stuk meer bieden dan het aandeel op de beurs waard is (als dat minder was zou het bod niet echt aantrekkelijk zijn natuurlijk), is het op zijn minst te overwegen.

[gws24]

klopt, maar een gedeelte van het bod is in aandelen Xerox en als zoals HP zegt de schuldenlast van Xerox te groot is weet ik niet of je daar als aandeelhouder van HP zo blij van wordt. Als het bod puur cash was geweest dan was de keus voor aandeelhouders denk ik veel makkelijker.

edit: uit het vorige artikel op tweakers: het bod bestaat uit 18,40 dollar cash en 0,149 Xerox-aandelen voor ieder HP-aandeel. Op het moment van schrijven is het HP-aandeel zo'n 21 dollar waard op de beurs.

[Reactie gewijzigd door gws24 op 23 juli 2024 01:50]

[edeboeck]

klopt, maar een gedeelte van het bod is in aandelen Xerox en als zoals HP zegt de schuldenlast van Xerox te groot is weet ik niet of je daar als aandeelhouder van HP zo blij van wordt. Als het bod puur cash was geweest dan was de keus voor aandeelhouders denk ik veel makkelijker.

edit: uit het vorige artikel op tweakers: het bod bestaat uit 18,40 dollar cash en 0,149 Xerox-aandelen voor ieder HP-aandeel. Op het moment van schrijven is het HP-aandeel zo'n 21 dollar waard op de beurs.

Op dit moment staat een Xerox-aandeel $ 31,59 (gisteren nog $ 33,69) waardoor die 0,149 Xerox-aandelen bijna $ 4,71 waard zijn... niet onbelangrijk omdat dat het bod zo op $ 23,11 komt en als dusdanig ongeveer 10% boven de beurswaarde van een HP-aandeel zit (logisch, want anders verkoop je niet).

[Wouterie]

Ja dacht ik ook. Wellicht is dit een soort van verwerpelijk vinden.

[Kat uit de boom]

Dit vraagt toch om iets meer uitleg:

Fujifilm doet bod op Xerox (2018)

Xerox wijst bod af (2018)

Fujifilm pleegt vijandige overname van Xerox (nov. 2019)
(https://holdings.fujifilm.com/en/news/list/618)
Deze deal is ondertussen afgerond ten gunste van Fujifilm.

Xerox doet bot op HP. (nov 2019)

HP wijst bod van Xerox af (2020)

Xerox doet vijandig overnamebod op HP (2020).


De ware reden dat HP niet in wil gaan op dit overnamebod is niet gelegen in het feit dat het bod te laag is, maar dat een Amerikaans Tech bedrijf in handen komt van een Japans bedrijf en daarmee verdwijnt er technologische kennis naar het buitenland.

[Reactie gewijzigd door Kat uit de boom op 23 juli 2024 01:50]

[Gertjuhjan]

Fujifilm heeft alleen een Joint Venture van Fujifilm en Xerox gekocht, genaamd Fuji Xerox Co., Ltd. (Tenminste dit verteld jou bron.) Dus Xerox zelf is niet in handen van Fujifilm.

[Maasluip]

Fujifilm pleegt vijandige overname van Xerox (nov. 2019)
(https://holdings.fujifilm.com/en/news/list/618)
Deze deal is ondertussen afgerond ten gunste van Fujifilm.

Fuji Xerox was een jointventure tussen Fuji en Xerox, 75% in eigendom van Fuji en 25% van Xerox. Onder die jointventure had Fuji uiteraard toegang tot kennis van Xerox (en Xerox tot kennis van Fuji). Ik denk dat Fuji meer kennis heeft toegevoegd dan Xerox in die jointventure. De meeste printers die Xerox verkoopt zijn door Fuji ontwikkeld.

Maar Xerox is nog altijd een 100% Amerikaans bedrijf.

[Blasterxp]

Heel HP? Of alleen stukje?

[Magic]

Alleen de consumententak. HPE (voor enterprise gebruikers) valt hier niet onder.

edit:
De kantoorprinters en digitale persen echter vallen wel weer onder HP, niet onder HPE

[Reactie gewijzigd door Magic op 23 juli 2024 01:50]

[Lounge Deluxe]

Het is inderdaad HP Inc. en Hewlett Packard Enterprise Company (zonder streepje tussen Hewlett en Packard).

HPE bestaat dus niet en de afkorting mag ook niet, want alleen HP Inc. heeft het auteursrecht en merkrecht op de afkorting HP.

[c-nan]

Wat is hpe.com dan?

[rhk22463]

HPE.com is gewoon Hewlett Packard Enterprise , vroeger ook aangeduid als HPE. Van dat vroegere HPE is HP Enterprise Services (de Enterprise project/services divisie) weer afgesplitst en dat was weer een samenvoeging van HP Outsourcing Services en EDS, zeg maar de services tak die bedrijven bedient.
Inmiddels is die HP Enterprise Services als Enterprise Services samengevoegd met CSC en dit bedrijf heet nu sinds een paar jaar DXC Technology. In Nederland is dat DXC als legal entity geregistreerd als Enterprise Services B.V. (wat voorheen dus een Hewlett-Packard vennootschap was).
De Software divisie is ook afgesplitst en zo goed als onzichtbaar geworden in de markt.
Kun je het nog volgen?

Het oorspronkelijke Hewlett-Packard is in allerlei stukjes opgeknipt en zo is ieder stuk een hapklare brok voor dit soort overnames. Het personeel moet dit maar lijdzaam ondergaan want je wordt gewoon als slaaf doorverkocht of op straat gezet bij iedere "verandering" in strategie.

[Reactie gewijzigd door rhk22463 op 23 juli 2024 01:50]

[Maasluip]

Het oorspronkelijke Hewlett-Packard is in allerlei stukjes opgeknipt en zo is ieder stuk een hapklare brok voor dit soort overnames. Het personeel moet dit maar lijdzaam ondergaan want je wordt gewoon als slaaf doorverkocht of op straat gezet bij iedere "verandering" in strategie.

Niet veel anders dan dat ze met Xerox aan het doen zijn.
Interessant is ook dat de huidige CEO van Xerox, John Visentin, Executive VP van HPE is geweest.

[PD2JK]

Alleen HP Inc. (Printers enzo)
HPE niet.

[StefanJanssen]

Vallen HP laptops onder HP Inc. of onder HPE?

[Reloader]

Inc.

[glatuin]

HP de door media onterecht benoemde "consumententak". Bevat alle consumenten en zakelijke systemen inclusief grafische printers, computers 3D en digitale drukpersen.

[K-aroq]

De opsplitsing is op zich niet heel logisch gedaan. Ik kan me nog voorstellen dat je zegt dat HP Inc consumenten- en kantoorproducten levert, maar daar vallen digitale drukpersen weer niet onder. Het zou logischer zijn dat die on HPE vallen.

[rhk22463]

Het personeel vond het ook niet altijd logisch of werkbaar maar ziet het meer als "alle end-user hardware gooien we op een hoop en duwen we naar HP Inc", de software op een andere stapel en services/zakelijke dienstverlening is nu DXC Technology. Het restant is Hewlett Packard Enterprise en eerlijk gezegd snap ik niet wat voor bestaansrecht die club heeft want wat is het nu helemaal? Bij HPE zit bijna geen hardware kennis of enige technische kennis/ondersteuning meer. Zakelijke printing kun je daar dus nooit onderbrengen wat je wel weer zou kunnen doen bij Enterprise Services (het huidige DXC) maar dit zijn nu allemaal externe partners wat het heel lastig maakt in de praktijk om je zakelijke klant goed van dienst te zijn. DXC kan net zo makkelijk hardware van de concurrent implementeren en onderhouden, er is geen voorkeur voor HP Inc of HPE hardware en ook geen directe lijnen meer naar hun oud-collega's.
Daarbij zitten sommige afdelingen weer niet bij HP Inc dan wel HPE waar je dat wel zou verwachten, proliant servers is mij niet duidelijk waar die nu onder (moeten) vallen. Een rommeltje heeft Meg Whitman er van gebakken maar ze heeft wel lekker gecashed en is toen heel snel verdwenen van het toneel.

[Reactie gewijzigd door rhk22463 op 23 juli 2024 01:50]

[TheBrain]

HPE's bestaansrecht zit in de (converged/hyperconverged) servers, storage, networking en consulting / outtasking hoek. Oftewel: Proliant, Synergy & SimpliVity, Integrity & SuperDome (HP-UX), Nimble & 3PAR, Aruba Networks en dienstverlening zoals PointNext en Greenlake.

Wij zijn als HPE klant prima tevreden met de technische kennis en ondersteuning en via PointNext kan je vrij veel one-stop shopping bij HPE doen (ook off-brand).

[HKS-Skyline]

Enkel HP, echter als ze lang genoeg wachten kunnen ze waarschijnlijk ook HPE er gratis bij krijgen, de aandelenkoersen zijn de afgelopen jaren gigantisch in elkaar gezakt. HPE was een paar jaar terug meer dan het dubbele waard van wat het nu is en HP is nog maar een fractie waard van wat het in de mid 00s waard was.

[K-aroq]

Het is wel een goede tijd om voor een prikkie DL360's/DL380's te kopen. Die nieuwe met Cascade chips zijn een paar duizend euro goedkoper dan de Skylakes.

[herremolog]

Ze kunnen het zelf wel ondergewaardeerd vinden maar de markt waardt het al ruim een jaar met 10% minder.

Zou je als directie toch eens naar je haalbaarheidsstudie moeten kunnen kijken

[Xfade]

Of je wil gewoon niet gekocht worden. Daar heb je geen studie voor nodig.

[K-aroq]

Maar dan moet je geen beursgenoteerd bedrijf willen zijn. Je kunt niet van 2 walletjes eten.

[THA_ErAsEr]

Zou deze verkoop niet tegen gehouden worden door waakhonden/de overheid ivm monopolie vorming?

[Verwijderd]

Ik denk dat ze trio in printmakrt, die toch al zwaar krimpende is, prima vinden.

[K-aroq]

Voor het grootste deel van de portfolio verandert niet veel. Xerox doet immers geen PC's. En er zijn genoeg printerfabrikanten.

[SuperDre]

het bestuur kan weinig doen als de aandeelhouders hun aandelen verkopen aan Xerox..