Amazon maakt grote winst door investering in Anthropic

Amazon heeft in het eerste kwartaal van 2026 een winst van ruim 30 miljard dollar geboekt, waarvan ruim de helft dankzij investeringen in AI-bedrijf Anthropic. Tegelijkertijd heeft het bedrijf nog maar een fractie van zijn 'vrije kasstroom' over, wat betekent dat Amazon de komende tijd mogelijk weinig over heeft om verdere investeringen te doen.

Over het algemeen heeft Amazon een goed eerste kwartaal gedraaid met een omzet van bijna 182 miljard dollar, een stijging van 17 procent ten opzichte van vorig jaar. Daarvan blijft een nettowinst van ruim 30 miljard dollar over.

Grote investeringen drogen kas op

Bijna 17 miljard dollar van die nettowinst bestaat uit inkomsten uit investeringen in Anthropic. Dit zijn theoretische winsten gebaseerd op de waarde van Anthropic en beloften voor toekomstige deals voor bijvoorbeeld de afname van compute. Het bedrijf investeerde de afgelopen jaren miljarden in de Claude-maker.

Dat is ook te zien aan de vrije kasstroom van Amazon. In het afgelopen jaar daalde deze post van bijna 26 miljard dollar naar nog zo'n 1,2 miljard dollar. Dat komt volgens Amazon mede door grote investeringen in vastgoed en hardware, bijvoorbeeld voor datacenters voor Amazon Web Services.

AWS groeit zeer hard

De vermelde clouddienst blijft een belangrijk bedrijfsonderdeel van Amazon. Volgens de techgigant groeide deze afdeling met 28 procent vergeleken met vorig jaar. Dat zou de grootste groei in vijftien kwartalen zijn.

Absoluut gezien steeg de omzet van AWS van ruim 29 naar ruim 37,5 miljard dollar. Ook dat heeft Amazon deels te danken aan overeenkomsten met andere grote techbedrijven, waaronder OpenAI, Meta, Anthropic en Nvidia.

Reacties (26)

[Scribe]

Dus als Anthropic om zou vallen, krijgt Amazon best een behoorlijke klap? Ben benieuwd hoe dit gaat aflopen. Hetzelfde geldt voor meerdere Big Tech bedrijven waarschijnlijk.

[The-Source]

Meestal worden er constructies bedacht als:
Amazon investeert in Anthropic
Anthropic huurt rack ruimte Amazon.
Nvidia investeert in Antropic
Anthropic "koopt" weer NVidia hardware

En dat is voor de boekhouding voor winsten / belasting betalen heel gunstig om het zo te doen. Hierboven is even de simpele versie maar in grote lijnen komt het daar op neer.
Het is voor alle partijen in eigen belang dat ze elkaar overeind houden en met dit soort grote investeerders val je niet zomaar om.

[Reactie gewijzigd door The-Source op 30 april 2026 16:21]

[Sandor_Clegane]

Het is heel mooi, tot iemand daadwerkelijk zijn geld eruit wil halen.

[player-x]

Of iemand de naald vindt om de bubble te laten barsten.

Aan de ene kant kan ik niet wachten tot dat gebeurd, aan de andere kant ben ik doodsbang dat het echt zal gebeurd, en we allemaal in een crises vallen als die van 2008/dot-com.

Zou imho iig een goed artikel voor Tweakers en zuster BNR zakelijk nieuws kunnen zijn, voor wat de gevolgen daar van zijn, en hoe groot de risico's daar van zouden zijn, voor ons, bedrijven en de banken.

[Rogers]

De wereld is nog nooit zo volatiel geweest sinds de tweede wereld oorlog en toch viert de beurs hoogtij. Er lijkt geen correlatie meer met de werkelijke economie waar de burger steeds meer in lijd. Begin me inmiddels af te vragen wat nodig is om een crash te veroorzaken als de huidige problemen niet eens een noemenswaardige dip geven.

Heb het idee dat het voornamelijk omhoog gehouden wordt door het bijdrukken van overheden en ons pensioenstelsel a 1600 miljard dat grotendeels is en wordt overgezet naar de beurs.

[Reactie gewijzigd door Rogers op 30 april 2026 17:24]

[wiseger]

Het geldt voor bijna alle AI bedrijven. daarom wordt het ook een bubbel genoemd.

Op papier zijn de bedrijven rijk maar ze hebben bijna geen cash. Het lijkt echt heel erg op de dot.com bubbel. Toen de investeerders niet langer wilde investeren, vielen er een hoop dot.com bedrijven om door geldgebrek.

[jctjepkema]

Als er een AI bedrijf omvalt krijgen ze het allemaal zwaar. Er is veel gespeeld met investeringen in ruil voor hardware met bijv. NVIDIA. Als dan Bijv. Open AI een tegenvallende winst zou hebben en zij krijgen het echt zwaar, zal je dat bij meerdere bedrijven vermoedelijk terug zien.

Maar goed, uiteindelijk heeft niemand de glazen bol en lijken ze voorlopig nog wel goed door te draaien.

[DdeM]

Een miljarden verlies is toch een best tegenvallende winst zou je denken.

[tweakuwe]

Zonder de winst van Anthropic zou de winst alsnog rond de 15 miljard liggen, in één kwartaal, niet een heel rampzalige situatie. Minder leuk voor de aandeelhouders, maar de bedrijfsvoering is dan niet in gevaar.

[catfish]

Niet noodzakelijk.
Amazon heeft vooral geïnvesteerd in serverparken waar Anthropic op draait.
Stel dat Anthropic zou omvallen, dan ga ik er van uit dat Amazon de parken kan recupereren (contractueel vastgelegd, zo slim zullen ze wel zijn) en kunnen ze die gebruiken voor AWS.
Aangezien AWS goed groeit zitten ze dus in het slechtste geval met een (tijdelijk) overschot aan serverruimte.

[loekf2]

Schiet mij maar lek, maar mag dit ? Dit is inkomsten uit de toekomst die nog niet gerealiseerd zijn.

Zou Amazon veel met de minster van financien (Heijnen) hier bellen ? Soort box 3 idee wat Amazon toepast :-)

"Bijna 17 miljard dollar van die nettowinst bestaat uit inkomsten uit investeringen in Anthropic. Dit zijn theoretische winsten gebaseerd op de waarde van Anthropic en beloften voor toekomstige deals voor bijvoorbeeld de afname van compute"

[Skit3000]

In Nederland betaal je als prive persoon belasting over niet gerealiseerde inkomsten (op beleggingen en vastgoed). Dat zou dan ook niet mogen?

[Honytawk]

Betalen bedrijven belastingen op niet gerealiseerde inkomsten?

[MSalters]

Nee. Dat is dus ook een boekhouding regel, wanneer je inkomsten mag en moet realiseren. Voor Amazon cloud diensten geldt dat vermoedelijk na levering, niet als het contract getekend is.

[MSalters]

Nee, dit zijn geen inkomsten. Dit zijn boekhoud winsten. Hele andere dingen, en je moet ze als zodanig rapporteren. Het is dus zeker niet de vraag of het mag.

[SinergyX]

Een aardig deel van de economie draait op dit systeem, zo bijzonder is het niet. Gebruik in deze casus, kan wel een aardig plaatje van een bubbel tekenen, maar dat staat los van regeltjes.

Maar dit is gevalletje 'niet-gerealiseerde winst', waardevermeerdering (of vermindering) van hun aandeel in Anthropic, zie het beetje als bezitten van aandelen of obligaties, de waardesteiging wordt ook gezien als 'winst', dat zijn dus geen inkomsten (je verkoopt ze immers niet), maar wel 'op papier'.
(zoals Amazon het stelt: included in non-operating income from our investments in Anthropic)

Nu komt er wel enorm veel 'principes' bij kijken met welke methode je dit kan/mag, maar zolang dit binnen de regeltjes valt (GAAP), zullen ze altijd de meest 'mooiste scenario' willen volgen en in deze situatie, meer winst = goed (maar gelijktijdig zullen de juiste ogen zien dat cashflow vrijwel leeg is).\

Hier zitten vaak de duurste en beste accountants op, regelgeving is inmens complex, en elke partij in het spel heeft een ander doel (mooie cijfers, juiste cijfers, accurate cijfers, verkooppraatje), maar het mag wel.

Edit, kleine note: dit is dus volgens de US-regeltjes, dus de standaard GAAP methode, 'onze' regeltjes (IFRS) kent ditzelfde principe, maar loopt het via aparte weg met overige resultaat (waar ook waarde van aandelen etc zitten), zoals bv ASML moet rapporteren in zijn cijfers. Beide gevallen dus wel zichtbaar, maar onder de GAAP klinkt het gewoon 'wat mooier' (getuige dit artikel).

[Reactie gewijzigd door SinergyX op 30 april 2026 17:23]

[ernstoud]

Winst door investering in een bedrijf dat geen winst maakt.

Het kaptitalisme is stuk.

[Glashelder]

Je moet je sowieso afvragen in hoeverre het systeem nog wel functioneert als we in de wereld bedrijven hebben die meer winst maken dan veel landen aan BNP hebben.. laat staan als we kijken naar de omzet

Die bedrijven zijn veel te groot en hebben veel te veel macht omwille van dat formaat.

[klakkie.57th]

Dit zijn theoretische winsten gebaseerd op de waarde van Anthropic en beloften voor toekomstige deals voor bijvoorbeeld de afname van compute

What can go wrong

[businesspro]

Antrophic bedrock zal wel voor groot stuk ervoor gezorgd hebben want het is een van de weinige opties om in EU based region te blijven met Claude modellen.

[snah001]

"Tegelijkertijd heeft het bedrijf nog maar een fractie van zijn 'vrije kasstroom' over, wat betekent dat Amazon de komende tijd mogelijk weinig over heeft om verdere investeringen te doen."

Wil hun risico analyse wel eens zien.

[Honytawk]

Risico analyse:

De Amazon winkel zal meer dan genoeg winst maken om dit risico op te vangen

[croc]

In ieder geval minder dan de helft van de totale winst.

[Rogers]

Al die techbedrijven zitten hun "winst" op papier op te pompen door circulaire investeringen in elkaar maar in werkelijkheid kost het geld. Dat het kaartenhuis maar vlug in elkaar stort zodat we daarna met een iets normalere markt verder kunnen.

[Reactie gewijzigd door Rogers op 30 april 2026 16:55]

[Piggen]

Dat hele verhaal over toekomstige winsten, dat doet echt aan Enron denken. Maar goed, het kan allemaal in die wereld. En ze worden toch wel gered als het misgaat.

[Stijnvi]

Tegelijkertijd heeft het bedrijf nog maar een fractie van zijn 'vrije kasstroom' over, wat betekent dat Amazon de komende tijd mogelijk weinig over heeft om verdere investeringen te doen.

Dit is een nogal voorbarig conclusie. Ja, Amazon ziet een afname in de FCF, maar daarin worden alleen de normale bedrijfsactiviteiten meegenomen. Cash uit financiering wordt hierin niet meegenomen. En omdat Amazon heel veel nieuwe leningen is aangegaan is de total cashflow juist enorm toegenomen. Hierdoor is tussen 31 december 2025 en 31 maart 2026 de cashvoorraad van Amazon gestegen van $86,8 miljard tot $101,8 miljard.

Hun totale vlottende activa zijn toegenomen van $229 miljard tot $255 miljard. De investeringen in vastgoed zijn ook goed terug te zien op de balans, want de post 'vastgoed en inventaris' is toegenomen van $357 miljard tot $397 miljard. De hele activa zijde is toegenomen van $818 miljard tot $917 miljard. De korte termijn schulden zijn licht gedaald; van $218 miljard naar $217 miljard. De lange termijn schulden zijn zoals gezegd wel gestegen, van $189 miljard naar $258 miljard. De totale schuldenlast bedraagt nu $475 miljard, een toename van $68 miljard t.o.v. 31 december 2025.

In het kort, als we de verhouding [vlottende activa] : [korte termijn schulden] (ook wel current ratio genoemd) van 31 december 2025 (die kwam uit op 1,05) als basis nemen, dan heeft Amazon nu zo'n $27 miljard extra cash om te investeren.