Microchip Technology en On Semiconductor hebben een vijandig bod van 2,3 miljard dollar uitgebracht op Atmel, maker van onder meer microcontrollers en asics. De twee chipmakers willen Atmel opsplitsen.
Het bod van vijf dollar per aandeel is 52,4 procent hoger dan de slotkoers van Atmel op 1 oktober. In een brief van Microchip aan het bestuur van Atmel staat dat de twee partijen al op 5 september met elkaar over de overname gesproken hebben. Het Atmel-bestuur heeft echter te kennen gegeven onder geen beding op het bod in te zullen gaan.
Atmel was juist bezig uit het dal te klimmen, nadat anderhalf jaar geleden een reorganisatieplan in gang werd gezet. Zo verkocht het bedrijf in oktober 2007 een chipfabriek in Engeland. Het plan heeft in de ogen van Microchip echter te weinig voor de aandeelhouders opgeleverd. Zo zouden onder meer de asic- en automotive-afdelingen nog steeds ondermaats presteren en nog steeds een te groot deel van het totale bedrijfsresultaat uitmaken. Ook stipt Microchip aan dat Atmel nog meer fabs moet verkopen: een lastige opgave in het huidige economische klimaat. Bovendien vindt Microchip dat de marge van Atmels microcontroller-divisie achterblijft bij die van de marktleiders. Juist in deze laatste divisie is Microchip geļnteresseerd.
De voorgestelde transactie is overigens complex. Microchip kan 1,55 miljard dollar van het totale overnamebedrag van 2,3 miljard dollar met kasgeld betalen en wil de rest financieren met de verkoop van de nonvolatile-geheugen-, rf- en automotive-afdelingen van Atmel aan On Semiconductor. Het laatstgenoemde bedrijf zal naast het aanspreken van zijn kasreserves ook met de pet rond moeten gaan om de financiering sluitend te krijgen. Microchip zal proberen de asic-divisie aan een nog onbekende derde partij te verkopen. Indien de Atmel-aanhouders dat wensen, kan een deel van de 2,3 miljard dollar ook in aandelen van Microchip betaald worden.
