France Telecom trekt bod op Teliasonera in

France Telecom heeft zijn bod op Teliasonera ingetrokken. De Fransen boden op 5 juni iets meer dan 30 miljard euro voor het bedrijf, maar Teliasonera wees het bod af omdat dit te laag zou zijn.

Het bestuur van Teliasonera erkent dat overnamegesprekken tussen France Telecom en Teliasonera hebben plaatsgevonden naar aanleiding van het bod, maar zegt dat de condities en voorwaarden voor de overname niet significant zijn verbeterd. Het bestuur van Teliasonera blijft bij zijn standpunt dat het voorgestelde overnamebedrag te laag is. Teliasonera was vanwege de Zweedse beursregels genoodzaakt de informatie over het ingetrokken bod vrij te geven.

De overname werd door analisten als niet realistisch gezien. France Telecom had eind 2007 al een schuld van 60,6 miljard dollar en het concern streeft een schuld-ebitda-ratio na van 2.0. De aankoop van Telisonera zou dit ratio opstuwen naar 2,5. Daarbij verwachtten analisten dat de nieuwe combinatie weinig kostenbesparingen oplevert.

De Zweedse regering, grootaandeelhouder van Teliasonera met 37,3 procent van de aandelen en Finland, goed voor 13 procent aandeel in het bedrijf, waren het met het bestuur eens dat het bod van France Telecom te laag was. Volgens analisten wilde Zweden het bedrijf verkopen voor rond de 65 kronen per aandeel, de prijs bij uitgifte van de aandelen. France Telecom zat ongeveer 10 kronen lager met zijn bod. Het bedrijf was naar verluid wel bereid om het contante gedeelte van zijn bod, oftewel 52 procent, te verhogen.

Reacties (4)

[Verwijderd]

Dit lijkt me een zeer verstandige beslissing van France-Telecom. De consolodatie in de (europse) Telecommarkt zal waarschijnlijk volgens het Strategic Alignment Model gaan verlopen. Dit houdt in dat telecomoperators hun operationele kosten zullen gaan verlagen door steeds verdere outsourcing van hun netwerken. Dit heeft het bijkomende voordeel voor netwerkapparatuur leveranciers zoals Alcatel-Lucent, Nokia-Siemens en Ericsson dat ze een constantere cashflow zullen genereren en hun business minder conjunctuur gevoelig zal worden. Een recent voorbeeld van de uitvoering van deze strategie is de combinatie Orange/Sunrise/Alcatel-Lucent in Zwitserland. Orange en Sunrise hebben hun Netwerk eerst gedeeld en daarna geoutsourced aan Alcatel-Lucent om kosten te besparen. Nu gaat Alcatel-Lucent een research divisie opzetten in Zwitserland omdat door de schaalgrote dit weer lonend is. Het is de verwachting dat de combinatie Telenor/Telia-Sonera een soortgelijke strategie gaat uitvoeren. Daarbij ligt een overname door France-Telecom / Orange dus niet voor de hand maar verdere outsouring van hun netwerk naar Ericsson / Nokia-Siemens en verdere samenwerking tussen Telenor en Telia-Sonera.

[Rob Coops]

France telecom wilde gewoon eens kijken of ze het bedrijf voor weinig geld uit konden breiden. Ze lijken nooit een echt serieus bod te hebben uitgebracht. Tot nu toe is alles wat ze gedaan hebben een balletje op gooien maar meer lijkt het net geweest te zijn.

Ik denk dat het outsourcen van de netwerken niet zo'n vaart zal lopen de verschillende bedrijven hebben er erg veel geld in gestoken over de afgelopen paar jaren en beschouwen hun net werk vaak als het kroon juweel waar zij klanten mee werven. Daar naast zijn deze veel al oud overheids bedrijven vaak niet zo gedient van andere mensen in hun keuken, en ondanks de kosten die verbonden zijn aan het behouden van de kenis over deze netwerken is het vaak toch de moeite waard om juist die kennis zelf in huis te hebben omdat je dan ook zelf problemen kunt anticipeeren en vaak voorkomen voor dat ze ook echt op treden.

Ik denk zeker dat we meer samen werking zullen zien en ik geloof ook dat we een flinke overnamen golf zullen zien in de europeese telecom netwerk wereld maar ik betwijfel of er veel bedrijven zijn die het aan durven hun eigen netwerk in handen van een ander te geven.

[Verwijderd]

Deze strategic alignment strategie levert met name voordelen op in landen met een eigen ICT-Infrastructuur industie zoals Scandinavie (Nokia, Ericsson, Opera), Duitsland (Siemens), Frankrijk (Alcatel-Lucent). Bijvoorbeeld de zweedse telecom industrie is door de zweedse regering onder druk gezet om de aandelen beter te laten presteren. De winst moet dus omhoog. Dit kan op 2 manieren: De omzet omhoog of de kosten omlaag. De omzet omhoog lukt in deze consoliderende markt niet, dus de kosten moeten structureel omlaag. De grootste structurele kostenpost is salarissen. Als deze kosten naar beneden kunnen door te outsourcen in dezelfde "economische zone", dan leverd dit meer voordelen dan nadelen op: Altijd de meest up-to-date netwerken voor de operators zonder dat ze eigen personeel moeten opleiden en een constantere cashflow voor netwerk appararatuur leveranciers. Als dit kan door personeel in dezelfde economomische zone over te hevelen van de ene naar de andere tak van sport, dan levert dit voordelen op. Doordat Nederland geen eigen ICT-Infrastructuur industie heeft, koopt KPN bijvoorbeeld in bij het chinese Huawei.

[martdj]

France Telecom kan beter eerst zorgen dat ze hun eigen zaakjes weer wat beter op de rails krijgen. Hun aandelen hebben in 2000 een gigantische duikeling gemaakt (zoals wel meer Telecom Operators) en hebben zich sindsdien nauwelijks herstelt (en dat doen andere Telco's wel beter).