Ondertussen, eind 2002, beginnen er steeds meer speculaties op te duiken over een nieuwe iPod. Er is sprake van een iPod die heuse videomogelijkheden zou hebben en zelfs MPEG4-zou ondersteunen. Daarvoor zou er een TFT-kleurenscherm worden ingebouwd. In maart duiken er dan weer geruchten op dat Apple met een online muziekwinkel zou komen, waarvan de gedownloade nummers ook op de iPod zouden kunnen worden overgezet. In maart komen er concretere geruchten: er zou een nieuw uiterlijk gelanceerd worden, er zouden modellen komen met een hogere harddiskcapaciteit, de controleknoppen zouden worden verplaatst en er zou een USB 2.0-aansluiting komen.
Op 28 april is het dan eindelijk zover: Apple lanceert zoals verwacht zowel de derde generatie iPods als de online muziekdienst, iTunes Music Shop. De hele iPod is vernieuwd: hij is dunner, heeft een nieuw uiterlijk, de bedieningsknoppen zijn inderdaad verplaatst, er is USB 2.0-ondersteuning met een conversiekabel, de accu heeft een langere speeltijd et cetera. Ook de firmware is uitgebreid, waardoor ondersteuning voor onder meer het AAC- formaat, het kaartspel Solitaire en een notes reader nieuw zijn. Ten slotte is er een iPod Dock, een soort cradle voor het apparaat, geïntroduceerd. De nieuwe capaciteiten zijn 10, 15 en 30 gigabyte. Zoals verwacht is de iPod ook compatibel met de iTunes-muziekwinkel.
Het nieuwe uiterlijk van de iPod lijkt iedereen te bekoren. De ontwerper van Apple wordt in het Verenigd Koninkrijk zelfs verkozen tot 'Designer of the Year', dankzij onder meer de iPod. Nog in het VK wordt een accessoire voor de iPod verboden. Het gaat om een accessoire dat het geluid uit de iPod op laag vermogen via een FM-frequentie uitzendt. Het is echter wettelijk niet toegestaan om zonder licentie uit te zenden op de FM-band. Daarom wordt het accessoire uit de handel gehaald, zoals dat ook al in een aantal andere landen was gebeurd.
In september introduceert Apple alweer een nieuwe iPod. Dit keer gaat het om modellen met een nieuwe capaciteit: 20 en 40 gigabyte. Ze vormen de opvolgers van de modellen met respectievelijk 15 en 30 gigabyte schijfruimte. De nieuwe modellen behouden de advies- prijzen van hun 'voorgangers'. In november is er wat opschudding rond de accu in de iPod. Deze zou het slechts 18 maanden uithouden. Het plaatsen van een nieuwe accu zou circa 250 dollar kosten, wat bijna evenveel is als de prijs van een nieuwe iPod. Nadat er door boze iPod-eigenaars zelfs rechtszaken werden aangespannen tegen Apple wegens oneerlijke concurrentie, geeft Apple maanden later toe en zegt het dat het de zaak onderzoekt.
De iPod Mini
Terwijl de 'nieuwe' iPod een ware kersthit blijkt te zijn, beginnen de eerste geruchten over kleinere en gekleurde iPods op te duiken. Het zou gaan om versies met een capaciteit van twee tot vier gigabyte en een prijs beginnend bij circa 100 dollar. De geruchten blijken grotendeels waar: op de Macworld Expo in januari 2004 presenteert Apple de iPod Mini. Zoals de naam suggereert, gaat het om een kleinere en lichtere versie van de gewone iPod, verkrijgbaar in vijf kleurtjes. De capaciteit van de ingebouwde harddisk is vier gigabyte. Alle bedieningsknoppen zijn op het scrollwiel aangebracht wegens plaatsgebrek. De adviesprijs blijkt 249 dollar te zijn, een stuk meer dan de 100 of 150 dollar die verwacht werd.
