Cookies op Tweakers

Tweakers maakt gebruik van cookies, onder andere om de website te analyseren, het gebruiksgemak te vergroten en advertenties te tonen. Door gebruik te maken van deze website, of door op 'Ga verder' te klikken, geef je toestemming voor het gebruik van cookies. Je kunt ook een cookievrije versie van de website bezoeken met minder functionaliteit. Wil je meer informatie over cookies en hoe ze worden gebruikt, bekijk dan ons cookiebeleid.

Meer informatie

Door , , reacties: 26, views: 10.354 •

KPN heeft geprobeerd om zijn Duitse bedrijfsonderdeel E-Plus te verkopen, maar dat is niet gelukt. Dat laat het bedrijf weten. De gesprekken met bedrijven die de mobiele operator wilden overnemen zijn gestaakt, aldus het telecombedrijf.

KPN wilde wellicht miljarden euro's ophalen met de verkoop van E-Plus, dat in Duitsland mobiele diensten aanbiedt. Doordat er geen overnamepartner is gevonden, gaat de verkoop niet door, zegt het bedrijf in een verklaring. Dat komt door geldgebrek bij andere bedrijven. "De huidige moeilijke omstandigheden op de kapitaalmarkten hebben ervoor gezorgd dat er op dit moment geen overeenstemming bereikt kon worden. De gesprekken zijn gestopt."

Het Nederlandse telecombedrijf zette zijn Duitse bedrijfsonderdeel eerder dit jaar in de verkoop, net zoals het deed met de Belgische dochter Base. Dat KPN nu een verklaring uitgeeft over E-Plus, heeft te maken met het bod van de Mexicaanse telco America Movil, die meer dan een kwart van de aandelen van KPN wil hebben. Het bedrijf van multimiljardair Carlos Slim wil voet aan de grond krijgen in Europa. KPN gaat vooralsnog door met activiteiten met E-Plus in Duitsland. De provider zei niets over het verloop van de onderhandelingen over Base.

Reacties (26)

Analist Jos Versteeg vertelde dat KPN in gesprek was met Telefonica om E-Plus te combineren met O2. Dit ketste af op prijs en tijdsbestek. Telefonica staat zelf onder zware druk, omdat gisteren de rating is verlaagd. Bovendien is het onduidelijk hoe de Duitse toezichthouder denkt over een combinatie met O2 (minder spelers op de markt) (bron: rtlz).
Probleem is dat alle andere telecom spelers in Europa met hetzelfde probleem zitten, geen geld voor overnames, en ook allemaal aan het rondkijken zijn om assets te dumpen voor cash. Potentiele kopers zullen ergens anders vandaan moeten komen - en dat betekent in de praktijk ofwel telco's van buiten Europa, ofwel private equity. En die kunnen met zoveel verkopers op hun gemak achterover leunen tot ze een betere deal kunnen krijgen.

KPN heeft in 1999 ongeveer 20 miljard euro voor E-Plus neergeteld, ben benieuwd of het veel heeft opgebracht in de tussentijd, want dat gaan ze er nooit meer voor terugkrijgen. De market cap van KPN als geheel is nog maar 14 miljard...

[Reactie gewijzigd door Dreamvoid op 21 juni 2012 12:46]

E-Plus heeft zo'n kleine 20 miljoen klanten, en is daarmee de op twee na grootste (de twee grootste hebben allebei zo'n 38 miljoen klanten). Ze zullen er in die 12-13 jaar vast wel een redelijk groot deel van het aankoop bedrag terug verdient hebben.
Het kan ook nog relevant zijn erbij te begrijpen dat de tarieven voor mobiel bellen in Dutisland over de laatste zes jaar pas echt gezonken zijn. Toen ik er ging wonen sloeg ik echt stijl achterover van wat mijn (door m'n werkgever betaalde) mobiele abbo en belminuten kostten. Dat ging makkelijk naar het drievoudige van m'n KPN abbo in NL. Het is dus goed mogelijk dat er in de eerste jaren na de overname serieus geld geharkt is.
Die 20 miljoen klanten van E-Plus zijn wel de low-end klanten dus de ARPU is relatief laag.
Even achterop het sigarendoosje: E-Plus draait 800 mln kwartaalomzet op 20 miljoen klanten, dat is een ARPU van maar 13 euro pm, da's inderdaad erg laag. Zijn het allemaal prepaid klanten? Overigens lees ik ook net dat E-Plus operationele marges van 40% heeft, dus dat impliceert dat E-Plus jaarlijks zo'n 1.2 miljard genereert - dan klinkt idd een verkoopprijs van 8-10 mld niet onredelijk.

Ik kan me maar moeilijk voorstellen dat E-Plus sinds 1999 voldoende geld heeft binnengebracht om zowel een fatsoenlijke return op die 20 mld aankoop te maken plus een 10-12 mld afschrijving naar de huidige waarde nog goed te maken, maar goed, dat kan alleen een KPN insider echt weten. Het was ook middenin de telecom boom, toen betaalde iedereen bezopen bedragen voor telco's.

[Reactie gewijzigd door Dreamvoid op 21 juni 2012 14:02]

Als je 20 miljard betaald voor 20 miljoen klanten dan moet iedere klant je dus ¤1000 opleveren. Dat hoeft echt niet op bv één jaar als je de grens stelt op 3 jaar dan zit je op ¤27,78 en dan zijn de kosten er nog niet bij opgeteld. Stel je het op 10 jaar dan is het ¤8,34 exclusief kosten.

Daarbovenop wilt men graag nog winst maken, en wel meer als dat men zelf aan rente moet betalen aan de bank. Ik kan mij dus voorstellen dat KPN vind dat de rentabiliteit op die 20 miljard onvoldoende is.

Misschien heeft men bij KPN verwacht dat mensen met de komst van mobiel internet massaal meer zouden gaan besteden aan de mobiele telefonie, en mogelijk heeft de crisis daar een beetje roet in het eten gegooid, maar ik denk dat KPN gewoon teveel heeft betaald. Uitgaande van 20 miljoen klanten, een terugverdientijd van 3 tot 5 jaar en een opbrengst per klant van ¤10 per maand (wederom, je kosten komen er nog bij) kom ik uit op een bedrag van 10 tot 12 miljard. Pas daarna ga je wat verdienen en de over die eerste 5 jaar ontbrekende opbengst gaan compenseren.
E-Plus heeft geen dekkend netwerk in Duitsland en O2 evenmin. De Duitse Toezichthouder zal waarschijnlijk niet zulke grote problemen maken. In het verleden zijn er al gesprekken geweest om beide samen te voegen tot één maatschappij, maar ook daar was Telefonica niet voor te porren.

En voor de rest: KPN heeft jarenlang ingezet op een hoge aandeelhouderswaarde door jaar in jaar uit een hoog dividend uit te keren. Nu worden ze ingehaald door de techniek, waardoor het verdienmodel onder druk staat, is geld lenen moeilijker geworden en moet men wel investeren in nieuwe technieken.
D'r zal niet genoeg betaald worden denk ik, omdat e-plus gebaseerd is van voor de crisis qua business cijfer werk , en zal men flink moeten afschrijven anders.

Wat ik me afvraag moeten ze verkopen vanwege die overname van die Carlos Slim ?
die zou toch eigenlijk die andere europese marken willen hebben als ie ook in europa voet aan de grond wil krijgen ? en dan heeft ie al meer grondvlak.

of meneer gaat niet voor voet op europese bodem maar ook voor snel cashen , als de KPN nu allerlei onderdelen gaat verkopen weten we het wel.
... Wat ik me afvraag moeten ze verkopen vanwege die overname van die Carlos Slim ? ...
De problemen van KPN zijn vooral gekoppeld aan de solvabiliteit (bron1).

@Rutix: bedankt, ik zal dat voortaan doen.

[Reactie gewijzigd door hieper op 21 juni 2012 21:12]

Voor klachten over de moderatie kun je beter in het forum topic zijn : Het kleine-mismoderatietopic deel XXV
KPN vindt dat ze te laag gewaardeerd worden door Carlos Slim. Als ze nu een winstgevend stuk van hun onderneming (E-Plus) verkopen, dan betaalt Slim hetzelfde bedrag voor een kleinere en minder winstgevende onderneming. En ze vinden dat dan een meer realistische waardering (van iets van ¤ 8 per aandeel).
De som der delen van KPN is groter dan aparte onderdelen.

Als Slim KPN koopt, dan haalt hij kennis binnen van 3 markten,
met alleen E-plus heeft hij weliswaar een winstgevend bedrijf, maar op termijn moet je weer tijd en geld investeren om te expanderen in andere landen.

Tijd en geld zijn schaars bij ondernemers.

Overigens breid Slim zijn aandeel in KPN uit maar op een subtiele wijze. Dan zullen ze in staat zijn om allerlei besluiten te blokkeren en is het snel uit met de pret.
Dan zullen ze in staat zijn om allerlei besluiten te blokkeren en is het snel uit met de pret.
Of dat zo'n ramp is, is nog maar de vraag...de afgelopen jaren zijn de besluiten van de huidige KPN leiding niet zo geweldig gebleken.
"Als Slim KPN koopt, dan haalt hij kennis binnen van 3 markten,"

Je kunt je afvragen of iemand die zo globaal werkt, NL, BE en DE als 3 markten ziet....
Miscchien worden de markten op een andere manier bedoelt? De vaste telefoon, mobiele telefoon en de glasvezel-markt? als grootaandeelhouder kunnen ze informatie over de techniek opvragen, en die in hun eigen bedrijf in mexico implementeren, waarna de KPNaandelen wweer gedumpt worden. Een super-divident van de verkoop maakt zo'n deal alleen nog maaar antrekkelijker denk ik,
Los van America Movil, KPN zit stevig in de schulden, en om die terug te dringen zal er wat verkocht moeten worden.

[Reactie gewijzigd door Dreamvoid op 21 juni 2012 12:09]

Dat word dus alsnog met hangende pootjes naar America Movil.
tja, of we daar op zitten te wachten. Het bedrijf staat er bekend om, dat het monopolies verwerft en prijzen verhoogt. Dit doen ze door de overheid zwart te maken in de media en ook al is het niet waar, het kwaad is dan al geschied.
Vooral in verkiezingstijd een effectief middel dat wordt ingezet door een leger aan advocaten.
Elke politicus past in de loop van de tijd wel op om dit bedrijf aan te pakken en zo worden ze steeds meer een monopolist.

Wat mij betreft, blijft dit bedrijf uit Europa.
Als je dan bedenkt dat de Nederlandse media tegenwoordig liever eerst een nieuwtje publiceert en daarna pas controleert, is Nederland dus ideaal voor de werkwijze van dit bedrijf.
Elke politicus of overheidsinstantie is hier vrij gemakkelijk te beschadigen.
Dan bof jij even dat het geen Zuid-Amerikaanse miljardair is zeg.....
Weet je wie nu de eigenaren zijn van KPN dan (of van ieder ander beursgenoteerd bedrijf waar je wat mee hebt)?
Wat een slap ge (piep)
Aandeel houders zijn net zo slecht .... wat dit jaar minder winst? 10% personeel er uit!!!
dan is volgend jaar meer winst!! Dat is natuurlijk BS want wie zecht dat er met minder personeel evenveel en ze zelfde kwaliteit geleverd kan worden? en dat producten beter verkocht worden? onder tussen staan duizenden mensen op straat zonder werk omdat er meer winst moet komen want 4 miljard is te weinig!

Op dit item kan niet meer gereageerd worden.



Populair:Apple iPhone 6Samsung Galaxy Note 4Apple iPad Air 2FIFA 15Motorola Nexus 6Call of Duty: Advanced WarfareApple WatchWorld of Warcraft: Warlords of Draenor, PC (Windows)Microsoft Xbox One 500GBTablets

© 1998 - 2014 Tweakers.net B.V. Tweakers is onderdeel van De Persgroep en partner van Computable, Autotrack en Carsom.nl Hosting door True

Beste nieuwssite en prijsvergelijker van het jaar 2013