Microsoft trekt bod op Yahoo in - update

In een brief aan Yahoo-directeur Jerry Yang heeft Microsoft-topman Steve Ballmer laten weten dat zijn bedrijf afziet van de overname van Yahoo. Het bedrijf vindt de vraagprijs van 37 dollar per aandeel te hoog.

Ballmer begint met een woord van dank richting het management van Yahoo, maar spreekt ook direct zijn teleurstelling uit over het mislukken van de deal: “Ik ben teleurgesteld dat Yahoo ons niet tegemoet is gekomen. Ik ben er van overtuigd dat een combinatie van Microsoft en Yahoo voor zowel onze aandeelhouders als onze klanten een goede zaak geweest zou zijn”.

Ballmer schrijft verder dat Microsoft in de afgelopen week zijn bod met 4 dollar verhoogd heeft tot 33 dollar per aandeel, een verhoging van het totale bod van vijf miljard dollar. De directie van Yahoo kon ook met dit verhoogde bod niet akkoord gaan. Het bedrijf wilde minimaal 37 dollar per aandeel. Het aandeel Yahoo sloot op afgelopen vrijdag op 28,67 dollar.

Volgens Ballmer is het voor Microsoft ook duidelijk geworden dat een vijandige overname van Yahoo niet aan de orde is. Yahoo zou bij een vijandig bod een aantal belangrijke diensten uitbesteden aan concurrent Google. Door die uitbesteding zou een overname van Yahoo een stuk minder interessant worden voor Microsoft.

Update: Inmiddels heeft Yahoo een reactie op de brief van Ballmer geplaatst. Voorzitter Roy Bostock stelt dat het vanaf het begin voor het de raad van bestuur en het management van Yahoo duidelijk was dat het bod van Microsoft te laag was. Hij wijst op het feit dat de koers van Yahoo op het moment van het bod van Microsoft - eind januari – nog op 19,18 dollar stond, en dat de gestegen koers een bevestiging van de aandeelhouders is dat Yahoo meer waard is. Bostock zegt dat Yahoo een winstgevend en groeiend bedrijf is met een solide positie in de groeiende online advertentiemarkt. Dat de interesse van Microsoft niet erg welkom was in het kamp van Yahoo blijkt uit een afsluitende passage van Jerry Yang: "Met de ongewenste afleiding van Microsoft achter ons kunnen we onze aandacht weer volledig richten op de weg die we met Yahoo zijn ingeslagen."

Welke weg de juiste voor Yahoo zal zijn, is echter nog onduidelijk. Het bedrijf heeft zichzelf tot doel gesteld sterk te groeien in de markt voor online advertenties. Er zijn echter ook een aantal andere mogelijkheden. Het bedrijf zou AOL over kunnen nemen van Time Warner om de zo gewenste groei door te kunnen zetten. Daarnaast zou Yahoo gedeeltelijk zijn advertentieactiviteiten uit kunnen besteden aan Google. Yahoo genereert nog steeds enorme hoeveelheden verkeer op de digitale snelweg. Een deal met Google zou dus voor beide partijen interessant kunnen zijn.

De overeenkomst met Google zou echter tegelijkertijd een nederlaag voor Yahoo betekenen. Advertenties maken een zeer belangrijk deel uit van de bedrijfsstrategie van Yahoo, het uitbesteden daarvan aan een andere partij kan er toe leiden dat Yahoo op termijn steeds verder uitgehold wordt. Nu de interesse van Microsoft voorbij is, is de noodzaak voor de samenwerking met Google ook minder aanwezig. Het bedrijf zal dan wel op eigen kracht moeten groeien in een krimpende economie en in een markt waarin het met Google en Microsoft twee geduchte concurrenten heeft.

Voor de toekomst van Yahoo zal veel afhangen van de koers van de aandelen van het bedrijf. Als de koers de komende tijd weer daalt richting de 20 dollar zullen aandeelhouders gaan twijfelen of Yahoo op eigen kracht – zonder de duw van een mogelijke overname - een koers van 30 dollar kan bereiken. Als belangrijke aandeelhouders gaan twijfelen aan de keuze van de directie van Yahoo, dan zou een overname door Microsoft plots weer in beeld kunnen komen. Het blijft waarschijnlijk nog wel enige tijd spannend rond de toekomst van Yahoo.